背光模块

背光模块厂最近在降低成本、开发新产品双向市场压力下，经营状况出现两极局面。背光模块大厂瑞仪（6176）、中光电（5371）走向垂直整合的集团经营模式；部分规模较小的背光模块厂则纷传易主，尤其在新技术、新材料成为市场主流后，更使背光模块厂遭遇更大经营压力的考验。

背光模块业者指出，近期影响面板厂与背光模块厂合作关系的重要关键，是发光二极管（LED）背光模块的崛起。由于LED背光模块将成为笔记型计算机（NB）的重要背光源，LED背光模块不仅与组装有关，更与光学应用、散热等诸多因素相关，使具有LED技术后盾的厂商日益受到重视，其中如奈普（6255）与友达（2409）不仅具有转投资关系，友达执行副总彭双浪（见图，）在担任奈普董事后，市场预期未来两家关系将愈形紧密。

除了奈普，市场上更盛传部分同时拥有其它主要业务的背光模块公司，有意处理掉背光模块厂，并计划退出背光模块产业，专心经营其它业务项目，使整体市场生产线与市场结构面临革命性变革。

背光模块业者表示，不过，也可能因为这些背光模块厂退出市场，使背光模厂一直以来持续降价争取订单的模式出现改变。

背光模块大厂指出，过去以来，背光模块厂为了争取面板厂订单，即使只有几个百分比的毛利，也忍痛接下来做，但是这种低毛利的订单，只要库存控管出些问题，或客户砍单，就会造成严重损失。基于背光模块是劳力密集的产业，部分厂商已耐不起这种考验，有意释出背光模块业务。

背光模块厂5月业绩看淡不淡，接单金额普遍超过4月，甚至有机会超前3月的高点。一线背光板厂瑞仪（6176）表示，今年第二季接单乐观，而且6月需求可望再超前5月。

以往面板产业五穷六绝的产业周期，去年与今年连续两年都未再重演，去年第一季面板景气落入谷底、第二季由谷底翻升，需求持续增加。而今年第一季市场需求维持高档，甚至还维持在去年旺季的水平。

背光模块业者在4月营收普遍不振下，原先预期5月会比4月衰退，重演以往五穷六绝的宿命。但近期在奥运需求来临，以及液晶电视大降价的刺激下，背光模块厂纷纷发现，5月的订单相当热络，以目前的情况来看可望超过4月，甚至3月的高档表现也可能突破。

背光模块厂指出，今年4月受到液晶电视需求减缓影响，电视面板出货量减少，供应电视面板所需的背光模块需求自然不振。此外，面板厂在4月取消部份订单，也形成背光模块厂4月营收普遍衰退的局面。

以面板厂4月的下单状况估算，原本背光模块厂对5月的营收并不看好，不料进入中旬后，背光模块厂发现接到手的订单数量，不如原先预期的悲观，而且可望维持营收成长的态势，预期将继去年之后，连续第二年突破以往第二季低迷的局面。

瑞仪指出，原先预期是一季比一季成长的局势，不过4 月营收因客户抽单造成衰退，目前看来5月的营收相当看好，而6 月的市场需求持续看好。以去年瑞仪上下半年营收4:6来看，下半年的表现持续看好。

除了背光模块逐渐走向旺季之外，LED NB将成为背光模块营收成长的新契机。背光模块厂看好今年将是LED NB背光模块的决胜年，奇美电（3009）与友达（2409）都认为，今年LED NB将占NB比例的15~20%以上。包括瑞仪、中光电（5371）、大亿科（8107）、奈普（6255）今年都强调，将大举增加LED NB的出货量，在下游客户端的乐观预期下，背光模块厂对今年的LED NB背光模块的期望甚深。

至于以往持续降价的问题，背光模块厂也认为，目前背光模块已有部份的厂商无法获利，背光模块持续跌价，许多背光模块厂经营已经相当困难，如果再继续跌价，供应链势必发生问题。未来背光模块的降价压力相对比以往小很多。

瑞仪光电（6176）昨举行法说会，董事长王本然表示，由于今年第1季在TFT-LCD面板出货持续热络与韩国定单快速成长带动下，上调今年监视器背光模块出货量由原来3600万片，调高到4000万片，笔记型计算机（NB）背光模块出货挑战3000万片，较去年1960万片，成长超过53%，预计拿下全球25%市占率，较去年20%再成长5个百分点。LED（发光二极管）背光模块产品全年出货量也上看350万片。

表现看好

去年瑞仪每股税后纯益（EPS）5.03元，预计将发放3.3元股利，其中现金股利3元，股票股利0.3元，殖利率高达7.5%，比友达（2409）4.2%要高出许多。

预计发放3.3元股利

瑞仪第1季合并营收89.67亿元，年增41.36%，整体表现接近去年第4季的95.03亿元。王本然说，第1季表现良好，主要是TFT-LCD面板产业淡季不淡，除国内定单稳定成长，另外来自韩国厂商定单挹注也有正相关。

瑞仪第1季毛利率9.86%，年增8.77%，税后纯益3.22亿元，EPS 0.84元。法人指出，由于第2季TFT-LCD面板市场开始步入旺季，背光模块产业将跟着受惠，瑞仪营收可望逐月攀升。

事实上，瑞仪近年来积极开拓韩国面板厂定单有成，除三星外，配合乐金显示器（LG Display）在广州设置后段模块厂，瑞仪也在广州设厂。目前韩国面板厂占瑞仪出货量由去年20%，今年第1季提高到31%，台湾面板厂出货量占7成左右。

由于韩国背光模块厂Wooyoung发生财务问题停止出货，瑞仪总经理王英夫认为，韩国面板厂转单效应确实会让瑞仪定单与出货量跟着增加，加上广州厂预计8月投产后，以及吴工与南京厂的扩产完工，未来韩国厂出货比重将进一步攀升到35%左右，台厂维持在65~70%间。

NB背光模块市占25%

瑞仪去年监视器背光模块出货量2700万片，今年预计上看3600万片，但因第1季月出货量超过300万片，下半年单月有机会攀升到400万片，上调全年监视器背光模块出货量到4000万片以上。NB背光模块出货挑战3000万片，预计拿下全球25%市占率。

此外，中光电（5371）总经理黄经洲日前指出，随广州厂量产后，加上韩系客户新定单出货效应带动，今年中光电在NB用背光模块出货比重，将逐季成长，会是贡献第2季营收重要来源。

另外，王本然指出，今年LED市场刚起步，瑞仪LED背光模块将从第2季大量成长，预计全年出货量上看350万台。去年瑞仪液晶电视背光模块出货量为211万台，较前年成长150%，估今年出货量上看400万台，整体出货量下半年开始放量成长。

史上头一遭！由于近期汇损以及原物料上涨，导致背光模块厂压力沉重，为反映成本，多家背光模块厂向面板厂要求涨价，并在4月正式涨价成功，缔造史上首次背光模块涨价的纪录。

中光电背光模块事业群总经理黄经洲指出，近期由于台币升值，加上钢材、铝材、塑料等原物料上涨，背光模块厂饱受成本压力，为了反映成本，背光模块厂近期向友达、奇美电等面板厂要求涨价，在协调之下，包括部分TV、液晶监视器以及NB用背光模块机种，确实已经在4月涨价成功，成为背光模块厂史上首次涨价成功的案例。

除中光电外，瑞仪、奈普、大亿科等多家背光模块厂，亦证实背光模块已在4月成功涨价的消息，厂商指出，由于背光模块机种众多，因此视机种不同，而有不一样的涨价幅度。

背光模块厂商表示，背光模块在4月涨价成功后，将有助于舒缓汇损以及材料涨价的压力，且对第2季背光模块厂的毛利率以及获利将有所贡献。

虽然面板厂也要承受汇损以及原物料上涨的压力，但由于2008年面板景气甚好，获利也可望创下佳绩，再加上液晶监视器面板已经涨价，5月NB面板也可望涨价，面板厂在考虑产业供应链共存共荣的情况下，适度让背光模块厂反映成本。

受惠于景气回温以及工作天数增加，全数背光模块厂3月合并营收均较2月劲扬，其中，大亿科技3月合并营收达9.67亿元、月成长22.6%，创下历史新高纪录，主要是受惠于单月LED NB用背光模块出货量遽增至15万片，合计大亿科第1季13.3吋以及15.4吋2个尺寸的LED NB用背光模块总出货量共达20万片，超越2007年第3季的8万片、第4季的18万片出货量。

至于中光电方面，自结3月份营收达42.7亿元，月成长21%，合并大陆投影机与背光板厂营收约为67.04亿元，月成长22%，累计中光电第1季合并大陆背光板厂营收达177.73亿元，较2007年同期成长22%。

展望4月份营运，中光电表示，第2季受传统淡季影响，投影机产品出货将较3月小幅减少，背光板产品合并营收则可望持续较2007年同期呈现大幅成长。中光电预订4月23日举办法说会，除公布第1季财报外，并将说明第2季营运展望。

背光模块今日在面板供给吃紧消息激励下，个股股价全面走扬，盘中平均涨幅由1-3%不等。尤其是中小尺寸面板厂的中日新(8266)和即将转上柜挂牌的先益(3531)，因为群创切入三星手机面板供应链，今年出货量放大，而跟着沾光。

背光模块业者今年1、2月营收均较去年同期明显增长。大亿科 (8107)和福华 (8085)因为LED相关产品出货量放大，单计2月合并营收，即较去年同期增加了一倍。而瑞仪 (6176)和中光电 (5371)分别在笔记型计算机和液晶电视产品的出货量增加，营收也维持22-52%的稳定成长。

法人评估，今年背光模块营收平均有 20-30%以上的成长幅度。但就个别公司的成长性而言，中小型厂的业绩力道最强劲。除了过去半年多来，表现活跃的中日新、大亿科和福华之外，由于群创今日传出打进三星手机面板供应链，让近期即将由兴柜转上柜的先益，跟着受到市场青睐，今日盘中股价上扬了2%。

台湾平面显示器材料与组件产业协会（TDMDA）结合八家背光模块上下游业者，投入「次世代LED背光模块与复合型光学材料技术计划」，日前已获得经济部业界科专计划通过。

该计划由TDMDA主导，与八家业者组成研发联盟，包括背光模块厂商瑞仪（6176）、奇菱、中强光；LED厂商亿光；光学膜厂商长兴、亚化与宣茂。

上游材料厂商长兴与永光，再加上面板及终端系统业者等，将投入以LED背光源为主的新型背光模块及复合型光学材料的整合型研发。

TDMDA表示，该计划开发主轴是以手机、PDA、笔记型计算机、监视器与电视为主的LED背光模块机构技术，并结合各厂商的专长，以掌握各式面板应用的背光模块与材料关键技术，期藉本计划上下游整合以及分工，以掌握背光模块开发的自主性。

此外，东捷提出的「FPD框胶／点胶机台系统制程设备」计划，也获得经济部科专计划通过。