飞利浦

飞利浦与台积电20多年的资本姻缘结束了。日前飞利浦发布公告称，已全部售清手中所持有的台积电股票，从而提前完成了分阶段退出这家全球半导体代工巨头的计划。

台积电CFO兼发言人何丽梅表示，很高兴看到飞利浦释股一事圆满完成，相信这一交易不会影响台积电8月13日开始实施的股份回购计划。

对飞利浦来说，出清台积电股票不是一次简单套现。事实上，这是飞利浦集团退出半导体产业的最新动向之一，也是该公司战略转型已近尾盘的标志。

20余年资本姻缘结束

公告显示，飞利浦向多家金融投资机构出售了3.83亿股台积电股票。这一比例大约占据台积电总股本的1%。飞利浦表示，公司将从此次股票出售中获利约2.6亿欧元（约合26.4亿元人民币），这将反映在公司第三季财报中。

飞利浦与台积电的资本姻缘，始自上世纪80年代，至今已20多年。最初，它的持股比例曾高达27.5%，20年来，尽管一直不断小量出售所持股票，但飞利浦一直扮演着台积电最大单一股东角色。双方的合作，一度被认为是半导体制造业与产业资本之间一项最成功的案例。

早在2004年冬天后，飞利浦集团便传出有意出售旗下半导体业务消息。直到2005年底，时任飞利浦电子全球CEO的柯慈雷对《第一财经日报》否认了这一说法。他当时说，半导体业务一直是飞利浦核心事业部，虽然给集团无法带来更高利润，但还“不是累赘”。

但8个月后，飞利浦却向多家私募机构出售了约80%的半导体部门股份，并从中获得了大约82.1亿美元的现金。柯慈雷后来在北京透露，之所以延续两年才剥离，主要是在考虑以何种方式出手，因为，与其他公司合并、直接出售都会带来高昂成本，独立上市又一时难以看到明显效应。

目前，被剥离出去的半导体业务，已经成为独立的半导体公司NXP（恩智浦）。它也是继飞思卡尔、英飞凌、安捷伦之后，第四家脱胎于IT巨头母体的半导体企业，前三家的母体公司分别是摩托罗拉、西门子、惠普。

彻底退出半导体业

但是，这还只是淡化半导体制造业的关键一步，柯慈雷的目标是，全面退出包括投资领域的半导体业务。2007年3月，飞利浦与台积电达成协议，将在2010年分阶段出售完后者的股票。

在此次3.83亿股出清前，2007年第二季度、第四季度，飞利浦已先后抛售近1/3台积电股份，收益颇丰。其中，仅第四季度，它便从中获得大约14亿美元的投资收益。此外，飞利浦也直接退出了台积电董事会。

退出台积电乃至整个半导体产业，短期来说，也会影响飞利浦的财务表现。今年第一季财报，飞利浦获利下滑高达75%。该公司公开表示，这一衰退主要有两大原因，即“受去年出售台积电持股”及“北美平板电视价格跳水”。

柯慈雷表示，如果把飞利浦100年来的历史看成一部小说，而目前所在的章节，标题则就是“重新定位”。事实上，飞利浦集团早已将业务重心转向医疗健康系统、时尚生活以及核心技术，而退出半导体产业只是战略转移的一部分。2002年以来，它已退出通讯、安全与图像业务、保健产品分公司、手机、面板等业务。此外，前不久，它还将曾经风靡一时的显示器品牌业务全部授权给冠捷科技运营。

飞利浦昨（8）日宣布与冠捷达成品牌授权协议，冠捷将负责飞利浦监视器在全球市场的采购、配送、营销和销售业务，冠捷同时也取得飞利浦的独家品牌使用权，此举也宣告飞利浦正式退出监视器市场。

飞利浦近年来积极处分非核心业务，逐步地完成了出售监视器代工业务，以及退出与LG合资面板厂。显示器产业价格竞争激烈、利润微薄，飞利浦今年决定改变策略，转而以获利为导向，今年又宣布淡出北美液晶电视销售业务，与日本船井电机签订品牌使用授权协议，允许船井在北美市场使用飞利浦家用电视机的品牌。昨日又正式宣布与冠捷签订品牌授权协议，转让监视器品牌业务，此举也意味着飞利浦几乎完全退出显示器产业，仅保留了部分液晶电视品牌业务。

根据此品牌授权协议，冠捷将负责飞利浦监视器器在全球市场的采购、配送、营销和销售业务，同时冠捷还可以获得飞利浦的独家品牌使用权，而飞利浦则将收取依据销售金额而定之权利金作为交换。飞利浦监视器2007年的营业额约为6亿欧元，而冠捷去年营收约84.55亿美元，在飞利浦监视器业务挹注之下，冠捷今年营收可望轻松越过100亿美元大关。

监视器代工业务利润微薄，在群创的追赶之下，影响了冠捷的获利表现，因此去年以来冠捷一直积极拓展上下游业务，一方面加强整合上游液晶模块制造以降低生产成本，另一方面则选择经营自有品牌业务。在全球最大监视器代工厂的经济规模支持之下，冠捷的自有品牌业务成长相当快速，AOC品牌第一季出货量达180万台，季成长率高达51％，全球排名也由去年第四季的第八名上升至第七名，还超越了飞利浦的110万台。

随着冠捷整合了飞利浦监视器品牌，全球市占率还可望进一步提高，有机会挤身全球前五大品牌。

冠捷将负责飞利浦监视器全球市场采购、配送、营销和销售业务，也获独家品牌使用权。

飞利浦(Philips)在2007年起陆续缩减电浆电视的出货量，并退出大陆等地的市场经营后，相关业者指出，由于短期内飞利浦已无推出新电浆电视计划，预估飞利浦恐在2009年，将完全退出电浆电视市场经营。

电浆电视受液晶电视销售快速膨胀挤压，即便年需求量仍维持正成长局面，但与液晶电视2008年近1亿台的销售总量相较，2008年电浆电视年需求约1,300万台的规模，与液晶电视的销售量明显拉大。

而飞利浦改变薄型电视销售战略，除在2007年退出大陆电浆电视市场经营，并在日前淡出在北美等地的电视制造业务，并将电视品牌授权给日本船井(Funai)后，不难嗅出其在薄型电视市场经营的企图心已低。而相关业者指出，Funai接手飞利浦电视代工与品牌销售业务后，双方告知到年底前均无开发新款电浆电视计划，如此无疑宣告飞利浦在2009年将正式退出电浆电视市场。

事实上，2006年飞利浦在全球电浆电视市场当中，仍获得10%的市占率，名列全球第4大，且以2007年统计，飞利浦也是液晶电视前5大品牌厂家，但单以2008年第1季北美市场销售来看，飞利浦电浆电视已退出前5大品牌行列，据某一市场调研机构统计，2008年第1季北美电浆电视前5大品牌，分别为松下电器、乐金电子、三星电子、Vizio与Hitachi，且此5家业者并囊括市场约87%的市场占有率。

而相关业者也说，虽然飞利浦拟退出电浆电视市场经营，但2008年其预估电浆电视总出货量仍有近50万台的规模，除外，飞利浦退出后，Vizio电浆电视乘势崛起，对Vizio2008年整体薄型电视出货表现，也可有正面的帮助显现。

台湾飞利浦总裁庄钧源昨（17）日表示，飞利浦将扩大与台商合作、采购及代工释单关系，液晶监视器代工厂商在现有伙伴冠捷之外，将再新增两家代工业者，因应成长中的液晶监视器业务。

庄钧源指出，去年飞利浦在桃园南崁已设置全球IT显示器（Dis-play）总部，将原来设立在新加坡的据点移至台湾，负责开发、设计及营销全球市场，一年营收达10亿美元，台湾有优秀的设计人才，及上游完整的供应链，透过与本地面板厂的良好关系，持续扩大与台湾厂商合作契机。

台湾飞利浦向友达、奇美电及华映采购面板，并在台湾成立液晶监视器开发、设计及营销中心，除冠捷外，正与另两家台湾代工业者接触，洽谈释单机会，但「对象不便透露」。

除此之外，今年起飞利浦与台商合作将从液晶监视器，扩大到医疗保健、LED照明，飞利浦的医疗保健事业部正与一家医疗仪器厂及远程医疗照护厂商洽谈合作。

台湾飞利浦医疗保健总经理叶宗仁指出，过去三年已并购七家医疗相关厂商，并购仍将是成长的主要动能。

飞利浦近年持续整合旗下事业部，淡出非核心事业；继2006年出售半导体部门予私募基金后，今年初整合小家电及消费电子事业部，成立「优质生活事业部」，与「医疗保健事业部」及「照明事业部」，这三大事业部今年营收年成长率应有双位数水平。

电视机产品亏损扩大，是飞利浦首季财报不佳的主因。飞利浦大中华区市场副总裁郭勇麒指出，仍将持续投资电视产品，但要强调设计来区隔市场。庄钧源强调，不会放弃中低价位产品线。

数字相框领导厂商飞利浦第二代机种正重新寻找合作伙伴，原代工厂广达（2382）确定不再生产，据了解，鸿海（2317）旗下的景天与新利虹（2443）已表达强烈的接单意愿，其中又以飞利浦现有代工厂新利虹的呼声最高。

飞利浦积极推广数字相框，第一代7吋机种委由新利虹代工生产，因该机种热卖，引发全球数字相框市场风潮，第二代更大尺寸的产品，则委由笔记型计算机大厂广达生产。

据传，广达与飞利浦数字相框合作生变，广达将不再进行量产，飞利浦新机种重新寻找合作伙伴，鸿海旗下景天与新利虹都表达强烈的意愿。

新利虹与飞利浦合做生产数字相框已有多年时间，去年因面板缺乏，错失承接第二代机种订单，今年面板掌握无虞下，公司积极争取飞利浦新机种订单。此外，景天也不甘示弱，积极与飞利浦接洽，希望能争取该订单。

法人表示，飞利浦对产品要求严格，新利虹目前仍是飞利浦数字相框主要供货商，这次飞利浦再度释出订单，新利虹出线机会相当高，有机会夺下去年流失的订单。

数字相框今年将进入淘汰赛，台面上的公司以新利虹、佳世达（2352）、景天与忆声（3024）较具生产规模，也各自拥有重量级国际客户。

新利虹表示，数字相框产业今年进入淘汰赛，具备生产国际知名品牌能力的业者屈指可数，以佳世达、景天与忆声较具生产规模，随制造厂竞争逐渐落幕，有助代工价格止跌。

新利虹现有客户除飞利浦之外，华硕（2357）、优派等品牌也是重要客户，今年新增欧洲通路商客户，第二季数字相框出货逐步回温，下半年业绩将有明显成长。

新利虹指出，外界对数字相框市场发展出现杂音，随着数字机种零售价能下探99美元，买气将大举引爆，届时市场成长性更加可观。

该公司昨日股价下跌0.27元，收6.73元。

为了抢攻北美市场的市占率，日本船井电机（FUNAI）取得飞利浦（Philips）在北美液晶电视Manovox的商标使用权，由于船井并没有面板厂，主要面板将向国内奇美电子（3009）采购，因此船井出货量增加，奇美将会直接受惠，由于因为船井采购量大，华映（2475）也会同时受惠。

捎来利多

对此，市调单位WitsView副总张小彪指出，飞利浦在北美小尺寸市场市占率相当高，但是近2年在电视往大尺寸移动后，成长速度有一点缓慢，因此船井在吃下飞利浦的商标使用权后，将可大举扩展市场占有率。船井在取得飞利浦北美液晶电视市场后，销售市占率也会从3%提升到10%。

船井北美出货倍增

但目前由于北美市场经济不佳，市场下修今年的出货量由1400万台降至1200万台，未来可能还会低于这个数字，未来北美电视市场的价格波动将会相当大。船井出货量成长快速，在北美的液晶电视销售台数，将较去年增加2倍至330万台。但是在整个代工定单上会有些转移，整机的部分由原来的冠捷、佳世达（2352）转至船井自己做。

张小彪说，至于面板的部分虽然会加码向奇美电下单，在今年面板供货吃紧下，除了奇美之外，华映（2475）也将是直接的受惠者。

瑞信证券指出，未来的1~2季中，面板仍是目前电子业中产业能见度较佳的区块。瑞信证券维持奇美电优于大盘的表现，目标价54元，估计今年的EPS（每股纯益）可达6.21元，较去年成长约3成。

花旗环球喊进友达

至于同时受到汇损压力的友达（2409），花旗环球证券则认为，友达3月营收470亿元，月增率11%；在产能增加有限，预期第2季营收仅个位数成长，因而仍重申友达「买进」评等，目标价维持88元。

　　不是我动作慢，这世界变化太快。当两年前电脑爱好者兴高采烈的将17寸LCD抱回家时，已经觉得够时尚的了，那个时候CRT尚占据半壁江山，LCD方面15寸也还在热卖，一眨眼的功夫，经过07年众厂商全力助推，回头一看，莫说是17寸了，即使是19寸，在很多人眼里也不算是大尺寸了。无可辩驳的事实摆在面前：在接下来的一整年里，22寸将是当仁不让的主角。尺寸的高度趋同将使LCD市场的同质化局面更为严重，飞利浦等一线厂商的应用技术优势势必得以进一步彰显，对于以往完全靠低价厮杀的中小厂商来说，2008的日子并不好过。

　　22寸成市场绝对主流 “黄金机型”获交口称赞

　　LCD的产品特性决定了其尺寸并非越大越好，其主要功能仍然是以文本页面浏览为主，放置场所多为办公室、卧室、书房，这与液晶电视的定位不尽相同。在不久前的一项网络调查中，多数网民表示采购LCD乐见的最佳尺寸即是22寸，超过22寸的尺寸将受到狭窄桌面的限制，并非人人适合。业内人士也指出，对于绝大多数的IT用户来说，无论是从视觉效果、使用舒适度，还是占用空间来等因素来考量，22寸的宽屏都是一个黄金机型。

　　22寸成稳定型机型，对于厂商来说，未尝不是一件好事。多年来，从15到17，从19到22，许多厂商被无休止的卷入“尺寸门”的无谓竞争。可以说在LCD时代，任何一个尺寸的LCD都成了过渡产品，市场寿命短得惊人，如今，这一“盲目扩张”的局面因各方对于22寸的共识而逐渐降温。可以说，稳定的22寸LCD市场，对于消费者和厂商都是一种解脱，购买与营销都会趋于理性与平静。

　　22寸加速同质化 创新型应用技术主导市场

　　可以预料，从市场供应及用户选择来看，22寸主导下的08年市场会相对稳定，不过，这只是表象。因为正是由于22寸成为市场绝对主流，这也意味着LCD的同质化问题更加突出。这将为应用技术主导型厂商提供一个广阔的表现舞台，而对于一直走低价策略的小厂商来说，则面临出局的危险。

　　一个明显的例证是飞利浦。在过去的几年里，向以技术见长的飞利浦感受到了来自中小厂商的明显压力。但随着市场从无序走向理性，消费者在关注LCD的宽屏大屏特质之外，越来越重视宜人化设计与惬意的应用操作。在2007年的下半年，飞利浦发布了全新的8代LCD，全部引入其独创的“SMART”技术与设计，在外观设计、动态对比度、智能操控、模式切换方面都给业界来了一股新鲜空气，所谓Smart技术是飞利浦8代LCD赖以领先全球的技术革新体系，以PerfecTune、SmartImage、SmartControl II三大技术为支撑，PerfecTune运用飞利浦独有的测试及验算技术，对各项性能参数进行精确调整；SmartImage分别对液晶的对比度、响应时间、颜色饱和度、锐度四方面进行优化；SmartControl II可以用软件随心调控画面显示，达到最佳效果。而首次亮相的SmartAccessory(百变精灵)更通过内凹式的窄边设计，为适各种办公用具和小型外围设备提供“时尚之居”，受到年轻一族的青睐。

　　目前，飞利浦的两款22寸产品22OCW8、220XW8在市场的持续热卖，证明了飞利浦“精于心 简于形”的研发理念与市场风向的高度契合。业内人士指出，08年，在无可争议的22寸“一统江湖”的背后，角逐将更为惨烈，人气将向一线厂商的明星产品加速聚拢，二三线厂商面临市场重新洗牌。