微软收购雅虎

　　新浪科技讯 北京时间6月10日消息，据国外媒体报道，消息人士透露，在是否同谷歌达成搜索外包交易方面，雅虎已经拥有制定决策所需的所有反垄断信息。但在是否同微软达成一项替代交易方面，雅虎刚开始研究反垄断方面的问题。由此可以看出，雅虎和微软短期内无法达成协议。

　　消息人士表示，大约两周之前，雅虎开始在内部研究与微软合作的反垄断影响，以确定是否同微软达成一项替代交易。不过，尽管有很多反垄断方面的问题需要考虑，但涉及的工作可能并不像想象中那样繁重。因为早在微软出价洽购的时候，雅虎就已经在收集反垄断信息方面做了很多早期工作。

　　今年1月31日，微软向雅虎董事会提交收购报价，希望以每股31美元的现金加股票收购雅虎全部股份。雅虎随后拒绝了这一请求，认为微软严重低估了该公司的价值。经过长达数月的接触，尽管微软提高了收购报价，但仍然未能同雅虎在价格上达成一致。最终，微软于今年5月放弃了收购。

　　微软提交收购报价后不久，雅虎就开始评估这一交易可能涉及的反垄断问题。消息人士表示：“雅虎已经做了很多工作。”不过，现在还无法确定微软替代交易方案所涉及的反垄断问题是否与完全收购相同。大约三周之前，微软宣布向雅虎提交了一份替代交易方案，但并不涉及完全收购雅虎。有消息称，微软可能会收购雅虎搜索广告业务。

　　不论如何，雅虎此前所做的部分工作可以重新发挥作用。Morgan Lewis & Bockius的反垄断专家皮特·哈利(Peter Halle)表示：“不管是出售整个通用汽车，还是只出售卡迪拉克部门，所面临的问题没有太大差别，只是规模大小有所不同。”在收购交易发生时，出现的问题通常包括：什么被收购，在什么市场竞争，以及交易是否会导致市场竞争被大幅削弱等等。在部分交易中，涉及的问题可能还包括是否会削弱不相关市场的竞争。例如，如果出售了汽车引擎部门，通用汽车将被迫购买引擎，从而给不相关市场带来影响。

　　不过，尽管微软和雅虎可以利用此前的部分反垄断材料，美国监管部门是否会因此加速交易审查还难以确定。到目前为止，微软和雅虎还没有就此发表评论。(孟帆)

【赛迪网讯】5月3日消息，据国外媒体报道，来自知情人士的消息称，为抓住最后的和谈机会，微软已经提高了收购雅虎的价格。

今年1月31日，微软宣布以每股31美元的价格收购雅虎，总计460亿美元。但雅虎以报价低为由拒绝了微软的报价。但由于股价下挫，微软的报价目前只相当于每股29美元。

日前，据《纽约时报》援引知情人士的消息称，微软已经提高了收购价格，提升幅度为每股几美元。对此，微软和雅虎尚未对此发表评论。

如果提升报价，微软此前曾表示，愿意将报价提升到每股32或33美元。而雅虎主要股东表示，雅虎至少值每股35美元，即500亿美元。

由于“最后通牒”已于4月26日过期，微软本周三对收购雅虎的下一步计划进行了讨论。当时，微软就倾向于提高收购报价，但董事会未能达成一致。

此前，微软一直没有要提升报价的迹象。微软CEO鲍尔默甚至表示，已做好放弃雅虎的准备。因此，很多分析师认为，微软可能发动代理权争夺战，或者是暂时放弃收购雅虎。

微软446亿美元收购雅虎的计划如果成功，对于中国互联网市场会有什么影响呢？这里谈的只是如果，也就是说我们所谈的并非就是现实，这是一种最大程度上接近现实的可能。目前微软收购雅虎的计划已经来到了最关键的转折点，如果处理的好，微软很可能一举将雅虎拿下，两大巨头合并之后，一艘新的互联网航空母舰就诞生了，至于价格、股价、微软的下一步计划之类的现在都抛在一边，只谈这一收购对中国互联网可能产生的影响。

首先从国内的搜索市场来看，Google这个外来的和尚好象也没有念好中国的经书，因此百度依然凭借着自己强大的群众基础拿去了大部分的市场份额，不过这里对于中国百度的扩张，有一些做法实在有些短浅，虽然百度拥有中国最大的问答式搜索-百度知道，还有中国最大的网络社区-百度贴吧！但是百度的大部分做法却和腾讯QQ有着太多的相似，低龄化和娱乐化的做法让一些传统互联网巨头不是那么感冒，相比之下，看起来阿里巴巴应该更有发展潜力。

说到了阿里巴巴，我们就不得不联想起其最大的股东-雅虎，而一旦雅虎被微软吞并，那么阿里巴巴也就成了微软的一部分，微软在中国这块土地上将拥有更大的发言权，微软首先要做的事情肯定是在中国搜索市场开始布阵，凭借雅虎的资源让中国搜索市场很快形成百度、Google、微软的三强竞争的局面，就算不能对百度形成多大的威胁，但是微软至少能够牵制Google，这是完全能够做到的，大家只要想一想，就知道微软中国、雅虎中国、阿里巴巴三合一的新型航母就多大的威力，在中国互联网市场将是一股举足轻重的力量。只要微软计划中的这艘中国互联网航母启动的话，中国互联网市场未来几年的变化将朝对微软有利的方向发展。

相信在许多人的意识里，门户的概念依然是新浪、搜狐这样的传统互联网巨头，但是随着Web 2.0时代的到来，网络已经不是那个单纯的看看新闻、点点广告的时代，一个集合了购物、网络社区、内容、广告、影音娱乐、移动服务的全新互联网已经不断和我们接近了，在这样的历史转折点上，微软如果能够顺利凭借雅虎这张入场券入主中国市场，那么前途真的将不可限量。另外微软在中国的品牌效应依然强大，在中国人的印象中，微软是比Google和雅虎更强大的品牌，尤其是微软MSN在中国市场已经拥有了相当用户数量的前提下，微软打开中国市场大门的日子应该不远了。

客观的来看，百度、Google现在是各有优势，微软如果能够成功收购雅虎，也需要一个适合的切入点来完成在中国互联网市场的部署，这个过程是极其重要的，做得好将改变自己在中国乃至全球互联网领域的地位，做得不好很可能弄巧成拙，现在我们就继续观望，先看看微软能不能突破雅虎最后的马其落防线。

　　新浪科技讯 北京时间4月26日消息，据国外媒体报道，微软在最后通牒中为雅虎设定的截止期限已经临近，但截至本周五，这一交易仍然处于僵局。

　　消息人士透露，微软和雅虎最近几周举行了多次会谈，但并未取得突破性进展，这意味着双方很难在截止期限之前达成友好交易。三周之前，微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)向雅虎董事会发出最后通牒，声称如果无法在4月26日(本周六)之前达成交易，就将以更低的价格发动恶意收购。

　　消息人士表示，截至本周五晚间，微软和雅虎还没有在本周末举行会谈的计划。就目前的形势来看，微软和雅虎在下周一之前达成友好交易的可能性并不大。收购价格无疑是微软和雅虎难以达成一致的主要原因。今年1月31日，微软向雅虎提交收购报价，希望以每股31美元的现金加股票收购后者全部股份。按照周五的收盘价，微软的收购报价相当于每股29.68美元。不过，雅虎随后拒绝了微软的收购请求，认为后者严重低估了该公司的价值。

　　雅虎一直在等待微软向其董事会提交更高收购报价，但微软并没有这样的打算。消息人士表示，微软高管认为当前的报价十分合理，而且雅虎董事会拒绝谈判的态度令他们感到非常失望。雅虎此前多次暗示，要想成功收购，微软应当大幅提高收购报价。但是，微软可能只愿意小幅提高报价。

　　微软是否会提高收购报价，可能成为能否与雅虎达成友好交易的关键。但鲍尔默本周五在西班牙重申，微软没有理由提高收购报价。他说：“我们的出价非常慷慨，相当于雅虎每股收益的近80倍。如果雅虎董事会拒绝谈判，我们将把交易诉诸于雅虎股东。”

　　微软首席财务官克里斯·里德尔(Chris Liddell)周四在电话会议上表示，如果到本周末仍然不能同雅虎达成交易，微软将重新考虑其收购请求，并于下周公布新计划，包括直接向雅虎股东报价，以及撤回收购请求。消息人士还透露，微软内部已经就是否应当继续收购雅虎产生了分歧。最近几周，已有多位微软高管表示反对收购雅虎。目前还无法确定内部分歧是否会对微软的下一步计划产生影响。

　　一些雅虎大股东此前表示，如果微软拒绝提高收购报价，他们将反对收购。例如，Legg Mason的基金经理比尔·米勒(Bill Miller)本月初表示，每股31美元的收购报价过低。如果微软最终放弃收购雅虎，后者的股价将会大幅下跌。本周五，雅虎股价在纳斯达克报收于26.80美元。在微软提交收购报价之前，雅虎股价仅为19.18美元。(孟帆）

　　导语：《商业周刊》网站今天发表分析文章称，随着雅虎寻求与AOL合并，并可能将搜索广告业务外包给谷歌，微软面临的压力陡增。就目前的形势来看，微软可能被迫提高收购报价，以尽快同雅虎达成交易。

　　自微软提交收购报价以来，雅虎一直在寻求其它替代方案。4月9日，雅虎的替代方案终于浮出了水面，包括可能将搜索广告业务外包给谷歌，以及同时代华纳旗下互联网部门AOL合并。作为雅虎投资者之一，拉里·哈沃迪(Larry Haverty)对于雅虎联合创始人、CEO杨致远又增加了一份敬意。

　　雅虎则于本周三宣布，将实施一项试验性计划，未来两周内在不超过3%的雅虎搜索中投放来自谷歌的广告。此举并不意味着雅虎将加入谷歌AdSense搜索广告平台，但却为双方未来开展进一步的合作提供了可能。另据消息称，雅虎与AOL之间的合并谈判已经接近尾声，即将公布结果。

　　哈沃迪并不认为这两个方案可以帮助雅虎摆脱被微软收购的命运，但在他看来，微软将被迫提高收购报价。他说：“我并不知道杨致远的目的是什么，但我喜欢他的方案。不论如何，雅虎寻求其它交易都可以向微软施压，迫使其提高收购报价，从而为股东争取到更大的利益。”

　　提高报价几成定局

　　分析师和投资者一直猜测，微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)及其董事会将被迫提高收购雅虎的报价。今年1月31日，微软向雅虎董事会提交收购报价，希望以每股31美元的现金加股票收购后者股份，这一价格较雅虎当时股价溢价62%。但是，雅虎董事会随后拒绝了微软的收购请求，认为微软严重低估了雅虎的价值。

　　随着雅虎与其它公司合作进展的披露，微软提高收购报价几乎已成定局。IBB咨询集团合伙人沙希德·克汉(Shahid Khan)表示：“雅虎采取的策略非常正确。如果我是微软掌门人，就会提高收购报价，让雅虎无法拒绝。”多名分析师预计，微软可能会将收购报价提高至每股35美元。

　　分析师认为，杨致远用自己的行动证明，除了接受微软的收购要约之外，雅虎还有更多的战略选择，而不是已经走入穷途末路。仅仅是雅虎与谷歌在搜索广告领域开展合作，就足以令微软付出更高的代价。花旗集团分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)和布伦特·希尔(Brent Thill)在投资者报告中称：“我们仍然认为，微软最终将会成功收购雅虎，但收购价格将高于每股31美元。”

　　微软已经多次重申，无意提高收购雅虎的报价。微软上周六甚至向雅虎发出“最后通牒”，声称如果无法在4月26日之前达成交易，就将以更低的价格发动恶意收购。鲍尔默在写给雅虎董事会的信中称：“不管如何衡量，我们最初报价所包含的溢价今天都显得更加突出。如果不能在未来三周内达成一致，我们将被迫把这一交易直接诉诸于雅虎股东，包括发动一场代理权争夺战，以选出新的雅虎董事。”

　　微软面临更大压力

　　雅虎随后做出回应，称并不反对与微软交易，但前提是微软提高收购报价。不过，雅虎最有分量的回应还是最近浮出水面的合作计划。消息人士透露，雅虎与时代华纳正在讨论的方案为，时代华纳将AOL大部分业务并入雅虎，同时投入部分现金，以换取合并后新公司20%的股份。作为这一交易的一部分，雅虎将使用时代华纳投资和其它资金回购股票，回购价格在30美元到40美元之间。此外，雅虎还公布了一项谷歌广告试运行计划。

　　分析人士认为，这两项计划的吸引力实际上都不如微软收购方案，因为它们都面临着财务和监管方面的障碍。不过，雅虎可以利用它们像微软施压，迫使微软尽快完成交易。否则，一旦雅虎同AOL或谷歌签署正式协议，微软收购的难度将变得更大。乔治亚州立大学罗宾森商学院教授詹姆斯·奥维斯(James Owers)表示：“最终结果很容易预测，微软将收购整个或大部分雅虎。道理很简单，雅虎与AOL合并交易的价值远不如微软收购。”

　　另据消息称，微软计划与新闻集团联合收购雅虎，最终将雅虎、微软MSN、以及新闻集团旗下社交网站MySpace整合在一起。如果引入新闻集团，微软面临的资金压力将大为缓解，同时还可以同美国第一大社交网站MySpace合作。今年2月，新闻集团CEO默多克曾经明确表示，新闻集团对于收购雅虎不感兴趣，但他当时并没有排除与微软联手收购的可能性。

　　当然，微软也可能放弃收购雅虎，让所有人大跌眼镜。如果这种情况发生，那些曾经预计微软提高收购报价的投资者将会抛售雅虎股票，导致后者股价大跌，从而未来处于更不利的位置。当然，这一决定也可能会将雅虎送入谷歌或AOL手中。从长期来看，微软也许会为此付出更高代价。(孟帆)

　　导语：国外媒体近日刊载了对谷歌CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)的专访。在访谈过程中，施密特对微软收购雅虎交易发表了看法，同时披露了一些未来的发展机会。下面是此次访谈的主要内容：

　　问：为什么微软收购雅虎会给谷歌带来如此大的威胁呢？

　　施密特：现在还无法确定以后的局势。但从理论上讲，如果微软集中资源，并且收购雅虎这样的大公司，该公司将在特定应用，例如即时通信和电子邮件领域占据绝对的垄断优势。这会破坏互联网行业，减少用户的选择。

　　问：破坏互联网行业？

　　施密特：就目前而言，所有基于互联网的系统都是高度交互、开放的系统。但是，微软所遭受的反垄断调查都与破坏交互性和开放性有关。

　　问：你们计划如何应对微软收购雅虎交易？

　　施密特：我们曾经说过，这并非一个好主意。我们可能采取所有的方案，我并不会排除或明确哪个选择。

　　问：谷歌已经如此强大和成功，很多人认为你们完全没有必要担心微软的扩张，你对此怎么看？

　　施密特：我们不久前曾讨论过这一问题，事实上我们的态度与雅虎没有关系。问题的关键在于，谷歌应当怎样做才能避免重蹈微软的覆辙。在互联网领域，消费者应当拥有更多的选择。我们制定了一套必须遵守的政策，并将它们融入到我们的企业文化之中。在此之中，最重要的一点是我们不会在专利系统中利用用户数据。因此我们有一项规定，必须允许不喜欢谷歌服务的用户自由退出。如果用户不喜欢谷歌，那么可以转而使用雅虎、微软或其它服务。这项政策还有另外一种不太明显的影响，那就是帮助我们找到表现不佳的团队，他们无法阻止用户抛弃不佳的产品。此外，我们也会时刻提醒自己不要变得像微软那样过于强大和强势。

　　问：但是，你们已经在网络搜索和网络广告市场占据了统治地位。通过收购DoubleClick，你们还将在显示广告市场获得领先地位。这是否不符合你们的初衷？

　　施密特：我认为，收购DoubleClick与我们刚才讨论的问题没太大关系。我们决定进入显示广告市场，对于我们来说这是一个新领域，我们并不是领先者，雅虎才是。显示广告与文本广告并不一样，后者才是我们的主体业务。此外，我们收购DoubleClick已经引发了外界对于隐私保护的争论。为了消除美国和欧洲政府的担忧，我们已经做出一系列隐私保护方面的承诺。无论如何，我们都会履行承诺。

　　问：你的意思是说，谷歌收购DoubleClick交易引发忧虑是一件好事？

　　施密特： 从一定程度上讲，的确是这样。如果你在一家公司，而且有自己的信仰体系，经常了解一下外界对于你所在公司的看法，并与自己对公司的看法做比较，这总是一件好事。

　　问：从最新季度财报来看，谷歌业绩的增长速度有所减缓。如果整体经济形势继续恶化，你们可能受到多大影响？

　　施密特： 我们也不知道。有证据表明，在经济衰退期，可衡量广告的表现要好于不可量广告。人们总是希望在能证明自身有效的东西上花钱。在所有的广告系统中，谷歌的广告无疑最具可衡量性。基于这一原因，在2001年到2002年的经济衰退期，我们的表现很好。

　　问：你们已经经历了高速扩张期，而且公司规模仍在不断扩大。那么，经济增长减缓是否会使你们的部分员工面临失业的危险？

　　施密特：我认为这种情况不太可能出现。我们基本上以每周100人的速度招聘员工。当然，这只是一个大概的数字。我们招聘最多的是刚毕业的大学生，因此每年春天这一数字会大一些。与此同时，我们还在国际市场高速扩张，在很多国家，我们资格最老的员工可能才为我们工作一年。

　　问：有消息称，《纽约时报》正面临着出售的压力。很多博客建议，谷歌应当收购《纽约时报》，因为它符合你们对于高质量新闻的兴趣。你对此怎么看？

　　施密特：我并没有注意到建议谷歌收购《纽约时报》的说法。不过，我并不排除任何可能。到现在为止，我们一直避免收购内容。事实上，我们的一个重要原则就是不要拥有内容，而是与拥有内容的公司合作。首先，这不是我们擅长的领域。但更为重要的是，我们更愿意选择赢家。我们的整体原则是提供世界上所有的信息。

　　问：谷歌联合创始人拉里·佩奇(Larry Page)和塞吉·布林(Sergey Brin)是否有时让你感到发狂？他们都这样，还是某个人这样？

　　施密特：他们有时会干扰我，但这是一种聪明的干扰。有时我刚刚想到问题的解决方案，他们突然又冒出了新的创意。我的想法可能会受到干扰，但他们的确提出了更好的创意。这有些疯狂，但却是创新的重要组成部分。

　　问：那么，当你2001年就任谷歌CEO时，是否就像一个领导孩子的大人？

　　施密特：佩奇和布林现在已经完全能够胜任我在谷歌所做的工作。事实上，我现在已经不具备他们所没有的独特优势。我拥有很多管理经验，而他们在我的基础上有了新的发展。

　　问：那么，他们现在还需要你做些什么呢？

　　施密特：我们都有自己的特长。他们将大部分时间用于产品战略和技术，包括积极参与新型无线技术和气候变化因素的研究，努力提高产品开发速度，扩大搜索范围，以及从技术上改进广告系统等等。我的工作则是负责团队的日常管理。除此之外，我们三人还要一起处理很多问题。我对公司的国际化非常感兴趣，因为我认为谷歌的未来在美国之外。基于这一原因，我经常会在外面旅行。

　　问：近期有报道称，你们三人签署了一份长期工作合同，是否真有此事？

　　施密特：是的，我们签订了一份非正式合同，内容是在谷歌上市之后，我们还要在一起再合作20年。因此，我想我还会在谷歌工作很长时间。

　　问：今年晚些时候，你们将推出手机操作系统Android。为什么还需要这样一个系统呢？

　　施密特：因为以前的手机操作系统大多不是真正为现代网络应用而设计。它们不能正确地运行互联网应用程序。在这种情况下，很多公司都希望出现一种低价格、基于网络的手机操作系统，以便它们在未来的移动设备上使用。

　　问：那么，Android与你们以前的手机产品有何区别？

　　施密特：Android拥有一个完整的浏览器，支持Java，而且已经提交给软件开发者用于创建新型应用。我们并不完全清楚基于Android的应用将发展到什么程度。但最有趣的一点是，它可以将社会活动和定位结合在一起。我看到过一个应用程序的演示，如果你和我都拥有一部支持地图的手机，那么我们的手机就可以互相找到对方，并告诉我们应当到哪里见面。

　　问：今年1月，当你们宣布参与竞购美国通信委员会拍卖的无线频段时，坚称最终获胜者应当面向竞争对手的产品，包括软件和硬件开放网络。Verizon无线不久前宣布，不仅会开放新频段，还会开放现有网络。你对此感到怀疑吗？

　　施密特：最初我的确有一些怀疑，但事实胜于雄辩。Verizon无线已经承诺开放网络，这对于该公司客户而言是一个好消息。事实上，Verizon无线高层曾经造访谷歌，与我们就此举行了会谈，并最终确定这是一个正确的做法。我认为这是一种很好的做法，我希望其它公司也能跟进。

　　问：你拥有一架Gulfstream G-550飞机，出国旅行时你会乘坐它吗？

　　施密特：最重要的是，我的每次飞行都有专业的机组人员保障，而且我自己也有飞行执照。

　　问：听起来很有趣。你经常亲自驾驶飞机吗？

　　施密特：经常。这是我的业余爱好。(马丁）

　　科技博客网站Silicon Alley Insider周五登载知名互联网分析师亨利-布罗吉特(Henry Blodget)分析文章称，微软提出收购雅虎提议已经过去了一个月时间，由于事态的发展对雅虎十分不利，雅虎在微软面前的谈判地位已经变得更糟。因此，雅虎应立即与微软就收购一事展开正式谈判，这由以下七大理由所决定：
　　1、雅虎董事会已经寻求了多个阻挡微软收购提议的替代选择，但是好象没有一个选择能够足以让雅虎的股东愿意放弃微软的提议。这些选择包括新闻集团将互联网资产并入雅虎，并且对雅虎注资，从而获得雅虎的股份；雅虎收购时代华纳旗下互联网资产AOL，扩大雅虎的互联网业务；雅虎将搜索业务外包给竞争对手Google，雅虎获得收入分成等。

　　2、雅虎搜索市场份额继续下滑；

　　3、来自金融等一些重要的垂直行业的网络广告投入已经在降低；

　　4、微软的收购提议扰乱了雅虎公司的正常运营。日前媒体报道称，自从微软提出收购提议后，雅虎董事会花费了大量精力和时间在评估微软的收购提议，还在谋求替代微软收购提议的其它选择。与此相比，可能更为严重的是，收购案所带来的不确定性，有可能造成雅虎核心员工流失，并导致广告商和出版商中止与雅虎的合作关系。此外，雅虎因拒绝微软的收购提议，还遭受几起股东起诉。

　　5、雅虎推出的针对全公司范围的因微软收购而离职员工的补偿计划，可能花费10亿美元，这将使得雅虎整体价值进一步降低；

　　6、Google股价最近已经在下跌，这暗示如果没有微软的收购提议，雅虎的股价也会下跌。

　　7、同时，微软的收购代理战计划继续在向前推进，并且在今年夏初的股东会议上替换雅虎董事会的时机已经成熟。

　　本周四，媒体引用微软一位高级副总裁报道称微软和雅虎正在进行“封闭式的对话”。未来两周内，预计双方一个非正式“对话”将成为正式的洽谈，并且雅虎最终也将会接受微软的收购提议。

　　布罗吉特此外还预计，微软会将它当初提出的收购价格往上调高2美元。不过，由于雅虎的谈判地位继续在恶化，微软收购报价要明显超过当初的31美元每股，恐怕是很难了。

　　鉴于美国经济增长下滑，雅虎业务境况不佳，还有微软计划在股东会议上取替雅虎目前董事会组成所产生的威胁，雅虎已经没有多少考虑的时间了。和雅虎的股东一样，我们希望双方马上启动正式谈判，不能够再往后拖延时间。

　　马云既可以改进雅虎的业务，也可能影响微软的出价

　　-本报记者 熊海燕

　　2008年2月1日，微软向雅虎发出收购要约，但是有一个收购原因微软没有说明白，收购雅虎可以获得阿里巴巴的股权，这是雅虎另一个重要的价值所在。

　　雅虎和软银是阿里巴巴集团的两大股东，马云创业团队合计持有上市公司的股份只有12.79%；雅虎持有阿里巴巴集团41%的股权，软银持有阿里巴巴集团33.5%的股权。如果微软收购雅虎成功，最直接的影响是来自资本层面。

　　2月7日软银总裁孙正义接受《日本经济新闻》采访时说：“收购并非与己无关，今后的互联网产业，得亚洲得中国者得天下，称霸手机业即称霸互联网业。而以亚洲、中国和手机为轴心的软银发展战略的核心是该公司与阿里巴巴集团和美国雅虎三家公司的联盟。”雅虎品牌的兴衰很大程度上取决于软银的亚洲、中国战略及日本手机业务。

　　收购：阿里巴巴是一关

　　目前，阿里巴巴董事会成员之间的关系错综复杂：孙正义和杨致远是阿里巴巴集团董事会成员。阿里巴巴CEO马云于2007年6月加入软银董事会。

　　知名IT分析师吕伯望认为，对中国雅虎，无论是微软还是雅虎董事会，都不得不正视雅虎全球合作伙伴的作用和资产，阿里巴巴运营的中国雅虎在这次交易当中具有举足轻重的话语权和影响力。如果一个国家投降了，但是这个国家的一支精锐部队守着一个关口，将领不肯投降，这相当于这个国家根本没有投降，受降方可能还要等8年或10年时间，最后能不能打胜还是个未知数。

　　微软发出要约之前，雅虎有250多亿美元的市值，雅虎财报里大概有一半的市值来自雅虎日本和雅虎在阿里巴巴的资产，阿里巴巴给雅虎市值的贡献至少在三分之一以上，这还不算B2B业务以外的淘宝、支付宝的市值。

　　吕伯望分析称，如果阿里巴巴对微软收购雅虎的交易不满意，雅虎的股东和微软的总裁鲍尔默都要考虑去做软银的工作，做马云的工作，给他们一个很有吸引力的出价。当初雅虎收购阿里巴巴股份的时候，双方有一个协议，协议规定在雅虎被人收购的情况下，阿里巴巴享有从雅虎手中回购自身股权的优先权。阿里巴巴股东软银有回购的能力和财力，也有向微软出售自己持有的阿里巴巴股权的可能。

　　而软银2月7日对日本媒体表示，在微软提出收购雅虎的要约后，软银没有向其出售子公司雅虎日本股份的计划。

　　马云：低调应对

　　如果微软收购雅虎在数月后成功，微软将获得雅虎持有的41%的阿里巴巴的股权，阿里巴巴集团旗下在香港上市的B2B业务公司超过30%的股份控制权也将易主微软。届时，微软与阿里巴巴之间的融合将会产生怎样的结果呢？

　　对于阿里巴巴和雅虎间的关系，鲍尔默称：“微软的基本策略是收购雅虎的全部股权，对雅虎的对外投资权益不会有任何变化。但随着微软对雅虎的介入不断加深，我们会有更多的想法。”

　　当收购完成后，微软与阿里巴巴之间的关系将耐人寻味，2007年微软创始人比尔·盖兹来华时专门与马云见面，对服务于中小企业的软件兴趣有加，阿里巴巴与微软的合作也由来已久，这些似乎都是微软看好并意欲收购雅虎而为自己埋下的伏笔。今后，微软在软件上与阿里软件融合，在广告上，微软广告平台会与服务中小企业的阿里巴巴广告平台融合，在电子商务中，搜索已经成为电子商务的一个不能缺少的工具。微软中国与阿里巴巴合作的天空看上去宽广得令人兴奋。

　　微软收购雅虎的风声已经传出一年多，马云在心理上和实际行动中不能不考虑被收购的可能。阿里巴巴集团的对外发言人向《财富时报》记者表示：“阿里巴巴密切关注收购事件，但不会发表评论。”

　　不发表评论并不代表不行动。雅虎中国在过去3年的时间里进行了四次业务调整。业务重点从客户端转向社区和资讯，再回归搜索和邮箱。

　　2007年11月，阿里巴巴上市后开始了大规模的人才战略调整，许多高层被送去国外进行所谓的高层培训，中国雅虎更是在刚刚上任的总裁金建航的带领下“光脚重新创业”，中国雅虎的对外发言人表示，曾鸣已经完成了带领中国雅虎“创新”，金建航今年的主要工作就是带领公司“创业”，而明年的任务就是“创收”。

　　中国雅虎扛起重新创业的大旗，马云为中国雅虎想出了一个从过去烧钱转为可能赚钱的新业务—雅虎能否逃脱微软的吞并？

　　多数业内人士对此备感悲观。

　　谈判仍在进展中时， 分析人士与投资者的声音不绝于耳。他们都认为没有哪一家可以出比微软更有诱惑力的报价。

　　“雅虎的战略选择似乎相对有限。” 花旗集团分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)说，“在使雅虎股东权益最大化方面，目前很难预测到会有比微软更好的选择。”

　　最近消息表明，雅虎也在同新闻集团秘密协商合作事宜，但双方均表示合作协商成功的机会渺茫。

　　会谈主要关于新闻集团把福克斯互动媒体(Fox Interactive Media) 其中包括MySpace并入雅虎，同时注入大笔资金，使其成为雅虎主要的股东。新闻集团也参与了此次部分的会谈，正如一位参与者所讲，“一次协商而已，又不会损失什么。”

　　雅虎同新闻集团的会谈引起了谷歌的关注，其首席执行官埃里克·施密特(Eric Schmidt)致电雅虎创始人杨致远(Jerry Yang)，表示会在微软收购之压下，力保雅虎的独立。据有关人员简单透露，这两家巨头公司也协商了关于雅虎外购谷歌搜索广告业务的可能性。

　　许多分析师认为此项交易会增加雅虎的收入，因为谷歌公司广告技术平台每接收一次搜索请求会产生比雅虎自己技术平台更多的现金，这会改善雅虎的现金流状况。同时，会帮助雅虎省掉一大笔开支，雅虎可以分享谷歌的技术平台，从而投入更多的资金在广告搜索上。

　　这项举措曾受到雅虎众多投资者和分析师们的推崇，但是雅虎执行者依然否决此项建议。他们已开始寻求一条新的途径来抵制微软的收购。但是由于同谷歌的谈判并未终结，许多分析师和一些股东表示交易不成功不一定是因为对反垄断方面的考虑。

　　其间，时代华纳的两位经理人证实了雅虎也提出了一些关于同美国在线合并的提议。但是时代华纳首席执行官比克斯(Jeffrey L. Bewkes)不太可能同意这一合作。“在经历了美国在线同时代华纳合并损失惨重之痛后，比克斯对于同互联网巨头之间的大交易尤为谨慎。”其中的一位经理人如是说。

　　雅虎同MySpace或者是美国在线之间的合作关系可能会因为谷歌的原因而复杂化。因为谷歌是MySpace 和美国在线的主要广告供应商，同时拥有美国在线5%的股份。

　　雅虎的选择正在逐渐窄化，其主要原因来自内部一些大的股东会在微软略微提高收购价码后有意开始购买微软股票。

　　2月13日，雅虎第二大股东美国Legg Mason资本管理公司基金经理，比尔·米勒(Bill Miller) 公开表示，对雅虎来讲，寻求途径抬高微软的收购价格将会很困难。

　　雅虎另一大股东2月13日表示，很难找到比微软收购方案更加理想的替代选项。

　　2月11日，雅虎正式拒绝了微软的收购提议，原因为微软收购价格太低。

　　微软坚持其出价，并声称是“充分和公平”的。微软已经雇请Innisfree M&A公司来应对雅虎董事会可能会引发的争议事宜。

　　雅虎大股东预言，雅虎同微软的谈判会很快启动，双方会以一个略高的价格达成协议。“这场谈判中所涉及的所有合作方的热情会很快消耗掉。”他说。

　　2月13日，微软发表声明道: “我们坚信我们会竭力去达成一个对各方都有利的圆满共识。”

　　NYT 时青靖 译—站长天下，为中小企业和个人站长服务提供建站服务，而这些服务未来将与阿里巴巴B2B、淘宝、支付宝等客户全面打通，在中国雅虎建站的个人或者中小企业还可以通过阿里妈妈或者阿里集团的销售团队做自我推广，获得广告分成。今后雅虎既是商务平台，又是营销平台和生活服务平台。

　　留给雅虎的空间不大

　　-麦格弗·赫尔弗特(Miguel Helft) 安德鲁·罗斯·索瑞金(Andrew Ross Sorkin) 文