白牌手机需求旺 中小面板股涨相佳

中国白牌手机（跟代工厂买手机，贴上自己品牌）经过一季的库存去化后，最近需求已经有明显增温迹象，加上中尺寸应用如eepc等新规格产品出货带动，中小尺寸面板厂包括凌巨（8105）、中日新〔8266〕以及胜华3月合并营收都有三成的成长，随业绩题材发烧，股价也有机会发动攻势，再涨一波。

中日新3月营收虽然有机会续创新高，拉升到四亿元以上，但首季因为生产线、产品规格调整，毛利率略降，法人预估每股税后盈余可能不到一元。

然而，中日新模块管理能力强，除友达（2409）、奇美电（3009）、华映（2475）、彩晶（6116）订单都涌向中日新外，最近也新接获群创小尺寸模块订单，法人预期第二季业绩仍将持续走高，全年获利有机会达五元以上；只是昨日股价开高走低，短线已有过热现象，建议投资人等拉回再逢低进场布局。

凌巨七成营收来自手机，其中又以中国白牌手机市场为主，今年加入华映生产线后，每月新增营收约一亿元左右，由于凌巨大陆白牌手机客户采现金付款，由凌巨观察白牌手机动向相当具有指标性。凌巨2月合并营收9.7亿元，3月份将回升到12-13亿元，预期比2月成长三成以上，由于TFT面板出货比重提升，凌巨首季毛利率反而有机会出现成长，随着中国奥运刺激白牌手机需求，凌巨预估小尺寸手机面板可能在下半年出现短缺，投信昨日进场回补凌巨3,000多张，激励凌巨股价锁住涨停。

胜华（2384）3月营收为30.42亿元，比2月成长31.97%，累计首季合并营收83.84亿元，比去年第四季衰退近二成，尽管今年触控面板接单成长，不过摩根大通调降胜华投资评等，给胜华目标价仅30元，最近胜华股价已经在27-28元附近横向盘整一段时间，后续若能随电子资金回流，突破此盘整区间，股价才有机会往上再攻。