与尔必达婚事破局 关键在钱

正当台湾DRAM厂都在找技术妈妈领养，且大多有谱后，剩下来的茂德(5387)，今也决定继续与南韩海力士合作，让之前该公司董事长陈民良曾表示，与尔必达有谈过，让人有加入尔必达与力晶(5346)阵营的联想，而联电(2303)之前也大举买进茂德持股，成第二大股东，如今若不按剧本走，就结果来看，也算是让市场跌破眼镜。

茂德财报出炉 引发尔必达疑虑

原本茂德在第一季的法说会时就要宣布与尔必达的结盟消息，但尔必达高层在最后一刻，仍决定再多等一天，等到4月底，茂德财报出炉后，再做最后决定，使得茂德原订4月29 日的法说会，延至5月8日才举行，关键就在于，尔必达对于茂德的财务仍存有疑虑。

从技术的层面来看，海力士受限南韩政府对于高科技技术的输出海外，是茂德原来与海力士继续合作下去的障碍，加上海力士在历经这一波的亏损压力，财务状况与茂德就像难兄难弟，继续合作不见得会有加乘效果，但反观尔必达的策略布局，在力晶、奇梦达先后与其合作后，该阵营的气势大增，也让茂德与尔之间的谈判意愿高涨。

最后关头考虑 不外乎就是财务

事实上，双方在最近一个月的谈判融洽，不过，尔必达在最后关头的考虑不外乎就是财务，以及茂德现有的技术伙伴海力士，以茂德截至第一季，帐上现金只剩下50亿元左右，尔必达担心后续与茂德的合作会出现问题，而茂德若同时与海力士、尔必达合作，一女事二夫，考虑将来若海力士也出问题，对尔必达的布局多少都会有损伤，所以在茂德财报出炉后，决定不与茂德合作。

当然，茂德这方，在寻求技术来源之外，也不希望将财务主导权由尔掌控，加上可能尔提出的条件对于茂德来说，可能是不平等条约，以最近台湾南科与美光、尔必达与力晶、华邦电与奇梦达的合作，所支付的成本都不如以往来的巨大，茂德自然还是要选择对自己较有利的合作伙伴。