内存封测 大跳转机秀

内存封测大厂力成(6239)4月营收创历史新猷，5、6月接单透明度明亮，且DRAM内存价格传出走扬利基，力成受惠度看俏；华泰(2329)、飞信(3063)第二季转机话题看涨，再挟低价、落后涨幅诱因，今涨势犀利双双攻顶涨停。

力成4月营收受惠于内存逐渐进入旺季前的高度需求，客户群Epida、Kingstone、海力士等第二季产能拉高，释出力成代工订单水涨船高，营收可望以冲向26亿元大关再刷新历史新高，由于5、6月的接单透明度明亮，预期第二季平均产能利用率可上看92%以上，毛利率受惠于DRAM价格走扬，客户砍价压力大减，有机会较首季提高2~3%潜力，单季税后纯益上看18亿元，获得花旗、摩根士丹利、麦格里等外资券商看俏喊进。

飞信受良率无法有效提高冲击，去年第四季单季由盈转亏，且亏损扩大至2.27亿元，创上市以来最大单季亏损，导致股价由去年中的36元高价一路盘跌回档，今年更跌破票面10 元关卡；虽第一季财报再陷入亏损9700万元、EPS-0.24元，但股价落于相对谷底区，最近藉由客户端面板业景气好转，驱动IC释单封测订单看俏，第二季有机会见到亏转盈的诉求，刺激今日再拉出第二根涨停。

华泰首季受汇损及利息支付冲击，仍亏损1.14亿元、EPS-0.11元，但每股净值约5.1元，仍站稳5.0元之上，排除外界跌破5.0元关卡降为全额交割的疑虑，今开盘不久即跃上涨停。华泰目前每月利息支付约2700多万元，今年计划办理45亿元减资、减资比例42.6%，外界推估减资后，为降低利息压力、改善财务结构，采取私募现增可能性高。上次认购私募案的金士顿集团，仍将扮演下一次私募的认购主角，且未来释单内存封测代工订单给华泰，也将逐季拉高，以协助华泰尽早摆脱亏损困境。