半导体市场短期前景暗淡

　　 摘要：由于受到美国经济低迷和DRAM芯片市场拖累， 2008年全球半导体厂商支出将下降19.8%，达475亿美元，全球半导体市场呈现“从紧”态势，半导体市场增速减缓。
　　 半导体市场下滑
　　 原来所预测的 DRAM芯片的投资泡沫终于破裂了，大多数厂商选择了从紧的投资策略。就当前的市场行情，预计今年DRAM市场支出将减少47%，而整个存储芯片市场费用支出将减少29%。
　　 今年全球用于芯片设备制造开支将减少17.4%，尽管NAND闪存芯片有小幅度增长，但DRAM在整个芯片市场上所占的份额及其支出急剧下滑，决定了整个芯片市场的下滑趋势。
　　 而今年全球半导体封装设备开支也将出现大幅度降低，预计降幅在18.1%左右，去年该领域支出下降幅度为3.7%；另外，今年半导体自动测试设备市场支出也将面临13%的下滑，下滑幅度基本与去年持平。
　　 风险投资下降
　　 在过去的几年间，风险投资对于半导体产业的整体投资一直很平稳，每年徘徊在20亿美元左右，但2007年比2006年降低了10%。
　　 原因是：一方面，由于设计成本或其他因素，投资新的半导体创业公司需要的金额很高，而且还在持续上升；但另一方面对于新的创业公司来说，在把概念转化成产品方面还是有持续的压力。
　　 风险投资从平衡转向下降，使越来越多的资金从美国涌向中国、印度等其他国家，其次最大的问题也许很明白，这种情势也许会引起有才干的从半导体产业转向清洁能源等领域寻找工作。
　　 中金亿观点
　　 由于供给过剩，以及与日本、台湾同行竞争激烈，全球半导体市场行情已跌至谷底。供给过量导致全球（半导体）市场行情持续下滑，预测未来走势也就变得越来越难了。08年上半年全球半导体行业很难出现好转。
　　 建议银行在回避以规模优势见长的企业，重视以“技术创新”为企业利润源泉的企业；
　　 “规模优势”以规模取得成本优势来获得更多的利润，这类企业成本主要构成来自于材料与折旧，这两个因素的成本控制要诀源自于规模采购与规模生产，经济波动势必影响订单需求，从而导致企业波动；而以“技术创新”为利润源泉的企业，其产品寿命相对比上类企业较长，同时，我国大部分技术创新的企业经营规模都相对较小，因此，由于经济波动所导致的需求减少对其影响要相对较弱些；
　　 银行可重点关注中小尺寸显示屏产业与节能产业；主要推荐的股票为莱宝高科、中环股份和长电科技，建议积极关注华微电子、法拉电子。
　　 莱宝高科：中小尺寸显示屏产业持续繁荣，公司的空盒项目不仅成为公司经营新的起点，其体现的模式价值更打开了公司的成长空间；中环股份：节能与新能源市场繁荣推动了中环股份未来高速增长；长电科技：08年依然保持高速增长，长电先进与FBP技术的技术创新改善了公司的产品结构，提升了公司的盈利能力与抗风险能力。