Archive - 五月 8, 2008

面板厂4月营收表现平庸，但是承接面板厂设备的TFT设备厂4月营收却表现亮丽，志圣（2467）4月营收创下今年新高，达2.29亿元，较3月劲扬83％、万润（6187）4月营收突破1亿元，创下2004年10月以来新高。

受惠于FPD设备出货，志圣4月营收创下今年度新高，达2.29亿元，其中主要为志圣针对TFT产业开发的新产品，包括TFT Array段制程设备G6高温热风多层炉、TFT LCM段自动老化试验设备，以及出货给国内触控面板厂整线设备。

志圣自结4月税前盈余达2,064万元，较去年同期增12％，1个月的税前盈余已经超过第一季的200万元，累计前4月税前盈余达2,200万元，每股税前盈余达0.16元，志圣对今年营运看法乐观。

万润科昨日也公布4月营收，达1.02亿元，创2004年10月以来新高纪录，较3月大幅成长48.51％，年增率更高达37％。

IC设计族群4月营收表现相对不俗，特别是下半年起，低价计算机进入销售旺季，带动需求开始加温，如模拟IC的立锜（6286）、茂达（6138）、沛亨（6291）等，创下年度单月新高，迅杰（6243）、致新（8081）反应NB客户需求渐增，虽未过年度前高，但月增率相对强劲。

此外，内存相关的安国领先创下历史新高，旺玖、创惟也在摆脱首季淡季效应后，创下年度新高表现。

低价计算机仍是目前模拟IC中能见度相对较高的产品，除了华硕Eeepc外，HP、、DELL、宏碁、微星等品牌厂都将陆续切入，外资预估，超低价计算机将成为今年最夯的产品，预期今年出货量可达1100至1500万台，将出现超过十倍的巨幅成长，对供货商而言，从去年无到今年有的新产品，更是营运上的大补丸。

主要产品为NB相关的模拟IC厂商，迅杰4月营收回温至近1.5亿元，致新则有机会站上2.8亿元，虽然仍低于元月，没有创年度新高，但月增率约有二成，是族群中增幅较大者。

同为低价计算机供货商的立锜、茂达等，4月营收也呈现开始加温迹象，皆创下今年度新高，以立锜过去营收轨迹来看，4月将是上半年第一个高点，之后配合产业景气循环，第二季高档盘旋，第三u一路走扬，法人预估，立锜第二季营收季增率应有16%-18%不等的增幅。茂达在lnverter MOS、NB PWM、手持电源管理IC方面，在下半年新产品效益发酵前，第二季预估将持续加温，季增率约二成。

内存相关的IC设计，除受惠大陆客户需求加温，营收创新高的安国外，旺玖也摆脱首季疲态，4月营收0.47亿元，创下年度新高，创惟4月营收已站上年度新高，新产品PC CAM控制IC，主要将用在低价计算机供应炼上，5、6月营收贡献度提升，对后市展望也较首季乐观，法人预估，第二季季增率也将有15％至20％的成绩。

晶圆代工与面板龙头股台积电（2330）与友达（2409）分别在花旗环球证券台湾投资论坛释出产业利多讯息，昨日成为国际资金追逐焦点，分别买超3.5与3.3万张，强化花旗环球与元大证券「将资金部位从金融传产股转向科技股」的基调！

国际资金锁定台积电与友达加码的结果，将连续数天卖超台股的颓势扭转为买超21.6亿元，由台积电、友达、纬创、日月光、仁宝、奇美电、华映所串起的科技股买盘， 将有效化解520前「台股空窗期」缺乏主流股的疑虑。

台积电在花旗环球证券台湾投资论坛上指出，虽然第二季营收在汇损变量下可能与第一季持平，但获利端却在约当产能利用率水位拉高的带动下，表现可望优于第一季。

友达则表示，五月笔记型计算机与TV用面板价格走势都优于整体产业，其中前者上涨2美元、后者下滑幅度也低于业界32与37吋的5至10美元。

影响所及，花旗环球证券台湾区研究部主管谷月涵（Peter Kurz）认为，尽管金融股会是引领台股向上攻坚的要角，但短期内会看见国际资金从金融传产股转向科技股的迹象，尤其是第一季获利数据相对优异的族群与相关个股。

元大证台湾区研究部主管张宜立已正式将科技股投资评等从「减码」调升至「中立」，并削减水泥、钢铁、资产股的权重，目前最看好的五档科技股为：宏碁、新普、雷凌、晶技、力成；并建议此时先避开LED、DRAM、IC封装测试、IC基板、机壳、网通等六大族群与个股。

基本上，谷月涵相对看好第一季财报内容，并将2008年企业获利成长率预估值从5.7％调升至8.4％，其中看好短线有吸金能耐者为IC设计与面板两大族群，由于相关个股的外资持股水位因先前调节而偏低，较有逢低买盘进驻空间。

张宜立认为，高达69％的美国企业所公布的第一季财报与对第二季营运展望讯息比预期还要好，从获利风险与投资价值角度来看，台湾科技股应已度过2008年最惨烈的一季。

张宜立指出，从获利成长动能来看，科技股第二季将由负转正、第三季也将持续成长，不管是从季节性或景气循环性角度来看，科技股风险/报酬（risk/reward）都相当具吸引力，投资价值也非常合理，科技股该开始反应。

华硕（2357）集团积极投资工业设计，品牌与代工分家后，和联永硕工业设计团队跨国发展企图积极，上海工业设计团队目前已有30~40人，两岸研发团队超过100人，下一步将在北美设立研发团队，和联表示，未来将以「Pega Design」设计品牌名义对外接单，也支持和联内部工业设计业务。

不排除推自有品牌

和联永硕今将在台举行工业设计成果首展，专注生活物品设计，该设计成果已在意大利米兰参与过国际观摩展，和联表示，Pega Design是和联永硕内部的研发团队，除支持和联永硕的ODM定单产品设计，未来也将独立对外接单，营运模式类似目前的「设计工作室」。

在华硕集团分家后，和联永硕台湾工业设计研发团队约30~40人，为拓展吸纳更多研发人才，去年在上海成立研发中心，目前两岸工业设计师高达100人，上海团队由资深华硕工业设计人萧铭凯带队。

和联永硕董事长童子贤表示，「中国设计脑力也不错」，目前上海团队与台湾分工合作，跨两岸合作已经1年，未来和联也计划到北美设办公室，吸纳美洲人才。

Pega Design目前也将对外接单，争取专业设计案，未来也不排除推出Pega Design品牌产品，将以生活周边商品为主，与和联永硕以信息产品代工为主区隔。

笔记型计算机(NB)厂英业达、纬创公布4月营收，都有5~6成以上的年成长幅度，英业达4月营收新台币246.57亿元，年增率达55.94%；而纬创该为270.42亿元，年增率高达73.45%。

纬创 4月营收270.74亿元，较2007年同期156.09亿元，年增率高达73.45%；累计前4个月的营收为1,124.12亿元，较2007年同期的672.06亿元，成长67.26%。其中，NB类仍占营收的81.51%，但随着LCD TV产品类增加，其它信息产品类已增加至15.90%比重，桌上型计算机(DT)类则逐渐缩减，仅占营收总量的2.6%左右。

纬创第2季因戴尔(Dell)出货量续增，市场预估季成长幅度仍有约5~8%的表现。

另英业达4月营收246.57亿元，较2007年同期的158.12亿元成长55.94%，主要是东芝(Toshiba)客户订单回流，以及宏碁新款蓝光Blu-ray机种出货顺利，拉抬英业达营收表现。累计前4个月营收906.81亿元，也比2007年同期时的739.87亿元，成长22.56%。

英业达预期，出货量及营收将逐季成长，上下半年出货量比重为4比6，全年出货目标约在1,400万~1,500万台，但都以原有客户订单为主，新客户的真正效益会在2009年才会出现。

英业达期望目前浦东3个NB生产线都能用满，而第4厂最快年底也准备加入生产行列，预估英业达在2009年将有3,000万台以上的产能实力，英业达认为，2010年会以出货3,000万台为出货目标，而是否前进越南则会在那时才考虑。

另外，英业达认为大陆市场目前供应链涨价问题最严重的在珠三角地区，第2季很难再要求供货商不准涨价，虽然生产步骤仍稳定，但为了扩充产能和招募研发人才的资金孔急，有意与台系银行协谈联贷案，预估金额在1.5亿元美元。目前NB厂有意规划银行美元联贷还包括广达、纬创，分别预计募资金额为3亿美元、2.5亿美元。 另银行圈也盛传仁宝同样有募资计划。

佳世达（2352）昨天公布4月合并营收110亿元，较3月成长10.5%。佳世达表示，4月营收成长主要来自于液晶显示器客户定单挹注；如果就单一产品表现来看，则以数字相框的成长幅度最高。

佳世达4月合并营收110亿元，较3月99.2亿元成长1成，和去年同期不含品牌营收相比，成长幅度达26%。

第2季估可季增5%

日前法说会，佳世达执行副总黄裕国表示，目前北美40~50大尺寸液晶电视市场看起来比预期弱一些，但因为32吋、37吋的需求都很强，所以第2季是下半年的观察重点。

黄裕国说，第2季液晶电视及液晶监视器出货可望较第1季成长2成以上，至于全季营收则较第1季成长5%。

佳世达第1季液晶电视出货13万台，全年目标200万台，液晶监视器320万台，全年目标1800万台。虽然第1季液晶电视出货不尽理想，但黄裕国表示：「目前还没有调整目标的打算。」

佳世达第1季因有友达（2409）业外的挹注，EPS（每股纯益）达1.14元，但总经理熊晖说：「本业获利没有时间表。」

近2个交易日，外资对佳世达站在买方，买超970张，不过投信及自营商皆小幅卖超。佳世达昨天下跌0.4元、以29元作收。

为让制造成本降低，佳世达除液晶显示成品组装外，也扩大液晶显示模块(LCM)的产能规模，佳世达表示，除广州厂区的产能将持续扩充外，对应2009年欧盟可能对LCM课征关税，佳世达也会与友达合作，加码在欧洲厂区LCM的生产组装量能。

佳世达表示，为快速反应客户需求，降低制造成本并强化液晶显示终端的产品设计整合度，佳世达在2007年第4季起已在广州厂区投入LCM生产，且计划在2008年下半时，广州厂区的单月模块产能，将提升到70万片的规模，主要以液晶监视器的模块生产为主。

除外，大陆苏州厂区也会同步提高模块生产量能，且产能也已达70万片的水位，除液晶监视器外，也投入小量液晶电视模块组装业务。

佳世达7日公布4月营收，本业合并营收达新台币110亿元，较3月份成长约11%，与2007年同期相较则成长26%。佳世达表示，4月营收持续成长主要来自液晶监视器出货量能增加，不过就单一产品线表现来看，则以数字相框的营收成长幅度最高。而法人预估，受先前投资西门子手机部门失利拖累，2008年第2季佳世达本业仍难逃亏损，然第3季起就有机会转亏为盈。

仁宝（2324）与华晶科（3059）在百位创投家面前，大谈自家公司新产品！昨天2008年私募暨创业投资论坛中，仁宝总经理陈瑞聪表示，为分散营收来源，仁宝将推出手持式娱乐装置，华晶科董事长徐善可则表示，将以内建手机与GPS功能的方法，为数字相机改头换面。

陈瑞聪不讳言表示，仁宝目前营运状况面临2大风险，第1是生产基地过于集中在中国，尤于2月雪灾，更令他心有余悸，因此，仁宝将在越南规划新生产基地，分散生产过于集中风险。

华晶科秀出百变相机

陈瑞聪指出，营收高度集中在笔记型计算机（NB）也是个风险，因此已经自行设计研发手持式数字娱乐装置，期望藉此新产品吸引消费性品牌大厂青睐。

至于已跌破5%的营业毛利率，是否构成仁宝风险之一？陈瑞聪倒是自我解嘲地说，看到这么低的毛利率，相信对NB代工有兴趣的业者一定会吓得打退堂鼓，这反而提高产业进入障碍。

徐善可则展现出对照相手机逐渐侵蚀数字相机市场的反击高度斗志。他说，手机整合数字相机、MP3或GPS等功能，威胁到许多消费性电子产品市场，但换个角度想，难到数字相机不能整合手机功能与GPS等功能吗？

必翔研发锂磷铁电池

徐善可表示，华晶科已研发出内建手机功能的数字相机、同时也发展出具备卫星导航功能的数字相机，且皆已在量产中，而今年奥运就是个最佳试金石。

徐善可担任董事长的新扬创投，也有投资电动代步车制造大厂必翔（1729），他指出，必翔研发出电动脚踏车用锂磷铁电池，将是再创高峰重要武器。

联电（2303）荣誉副董事长宣明智也应邀演讲时指出，联电极为成功的创投体系，已把投资触角从半导体或光电相关科技延伸到生物科技，基因芯片是其中的一种，联电创投体系或许未来也能在台湾生物科技，占有一席之地。

　　业内人士称，仁宝此举成功的可能性有待检验，可能是借机组建涨价同盟

　　孙燕飚

　　铜线、石油原料等原材料涨价和劳工工资等成本不断上扬，给长期隐藏在品牌笔记本电脑厂家背后的代工企业的毛利空间形成巨大压力。

　　昨日，多家境外媒体报道，全球第二大笔记本代工厂仁宝总经理陈瑞聪表示，基于供应商的成本压力，正与OEM客户协调代工价格调涨方案，如果客户不答应，2008年笔记本电脑的出货量肯定缩减。这是笔记本电脑发展10年来，首次有ODM厂商喊出要涨代工价的声音。

　　《第一财经日报》在采访台湾地区电脑、PCB(电路板)和大陆笔记本电脑等十几个厂家后发现，整个笔记本产业链都在观望仁宝涨价事件。绝大多数厂家都认为，仁宝涨价成功的可能性有待考量，但如果仁宝涨价成功，将会引起整个产业的连锁反应。

　　“如果广达和仁宝联手调涨代工价格，将会引发笔记本电脑行业涨价潮。”长城电脑个人电脑事业部市场总监黄茂青说。

　　成本的压力

　　境外媒体报道，目前仁宝缺料压力最大的是来自于机构(壳)部分 ，因为铜线等相关材料上涨过快，供应商为求毛利而宁愿减量供货。

　　对于仁宝打算调涨代工价格的动作，NB大厂广达则表露乐观其成的态度，但不愿说明是否跟进涨价。

　　仁宝新闻发言人秘书在接到《第一财经日报》采访电话时表示，公司新闻发言人不在公司，没有办法提供关于仁宝涨价进一步的消息。而全球第一大笔记本代工厂广达的新闻发言人和代理新闻发言人的电话一直无人接听。

　　“成本上升的压力基本上还是自己消化。”台湾大众电脑一位高层指出，整个笔记本代工行业都存在这种压力。

　　TCL电脑一位高层指出，目前TCL电脑是与供应商共同承担原材料涨价的压力，但是否会直接影响零售价格还要看市场竞争状况。

　　涨价的危险

　　事实上，虽然全球笔记本电脑市场规模每年都在大幅增长，有机构预计2008年全球出货量将达到1.3亿～1.4亿台，但多年来台湾笔记本电脑ODM厂不但不涨价，还在降价求规模，毛利率一路降到4%的水平。

　　台湾蓝天电脑总裁助理吴佳容指出，笔记本电脑代工越来越薄利，所以公司代工业务转向高端客户群，比如企业级的专用笔记本电脑。虽然销量不大，但毛利却高很多。据悉，大陆海尔、同方和方正都是蓝天电脑的客户。

　　“不敢确定仁宝的涨价计划能否成功。”全球第一大笔记本电脑用PCB厂瀚宇博德发言人束耀光指出，目前业内对仁宝涨价事件都在观望，大家都在看仁宝若涨价成功后，是否会流失订单。但如果仁宝成功涨价，又不流失订单，应该会引起产业连锁反应。瀚宇博德也是仁宝上游供应商之一。

　　“仁宝一家想抬价并不容易，否则有流失客户的危险。”吴佳容指出，仁宝此举应该是给代工业界一个信号或者呼吁，希望借机形成代工业界的涨价同盟。仁宝此举是否成功，关键看广达，毕竟广达是全球第一大。

　　台湾大众电脑高层指出，仁宝的客户(惠普、戴尔和东芝)相对稳定，因此仁宝涨价计划有可能成功，但不会影响整个市场。大众电脑也在观望事态进展，也在考虑是否跟随。据悉，大众电脑的笔记本电脑OEM客户主要是欧洲厂家和联想。

　　不过，对于仁宝涨价事件，戴尔、东芝、联想、宏碁，以及仁宝竞争对手富士康均没有发表任何评论。

　　“用户的活跃度并没有受到影响，新注册用户在上升，社区环境也得到了改善。”5月6日，天涯社区市场总监刘大浪向记者表示。此时，天涯一元认证费风波已过去半个多月。

　　自4月16日开始，新用户注册天涯社区时，会被要求进行诚信认证，只有通过诚信认证的用户，才能给其他用户留言、评论、发帖、回帖或使用更多的产品。而进行诚信认证的途径有两种：一是通过手机扣一元钱；二是通过注册天涯邮箱激活。

　　此举当即便引发了众多网友的不满和媒体的关注，有人称天涯是打着诚信的旗号赚钱，有人称这是实名制的开始。而天涯总裁邢明表示希望登陆创业板之后，此次收费更多地被人们理解为天涯在财务压力下，对盈利模式进行的新探索。

　　“一元认证费并不是为了盈利，也不是为了实名制，只是希望能减少恶意帖的出现，让用户更加珍惜自己的ID。”刘大浪向记者称，完全没预料这一元钱会引发如此多的关注。

　　遭遇免费情结

　　“收费我就不去了，反正论坛多的是。”常年泡论坛的小王向记者表示，其实在乎的并不是这一块钱，关键是心理上不舒服。

　　事实上，像小王这样的免费情结已深入每一个中国网民心中，互联网发展至今，免费的新闻、邮箱、即时通讯等应用遍布网络。目前在国内，除了腾讯，能成功向用户收费的互联网企业寥寥无几，大多还是依靠向企业收费，否则将面临强大的竞争，甚至被淘汰。

　　天涯此番直接向用户收费，自然引发了各方关注。在国内各类论坛遍布的现实下，天涯能有所突破么？

　　“社区收费的做法风险较大，一刀切的收费很可能会造成用户流失。”4月22日，国内另一大型论坛西祠胡同运营总监倪爽告诉记者，他将持续关注这件事，“因为我们也尝试过收费，但效果不大理想。”

　　西祠胡同曾在2003年推出过每月5元的VIP服务，普通用户依然有看帖、发帖的基本功能，但只有VIP才能享受公开讨论区等更多的权利，这也成为国内独立网络社区的第一次收费尝试。

　　不过，西祠的做法立即招来众多网友的不满。经过两年的坚持，到2005年，西祠停止了收费项目。“现在回头看，虽然收费曾带来过直接的收益，但其实得不偿失。”倪爽说。

　　西祠方面称，其2003年用户便达数百万，通过停止收费后的几年增长，目前接近1500万。天涯表示，自己目前有近2000万的注册用户。

　　刘大浪表示，诚信认证只针对新注册用户，老用户不受影响，并且“一元钱只是一个短信的通道费用，如果用免费的通道，用户很可能会收不到密码，我们并不指望靠手机认证费赚钱”。

　　不过，天涯老用户们还是表示出了疑虑，担心这是天涯收费的开始，以后有可能会把收费的范围扩大。 （刘方远）