Archive - 四月 8, 2008

延续2007年中小尺寸面板各项应用需求持续成长，中小尺寸面板业者相继公布3月及第1季营收，均较2007年同期大幅成长，表现出不同以往的淡季成绩，其中，凌巨、中日新3月营收不仅较2月成长5成，更同时创下历史新高水平。此外，随着新应用加温，凌巨、中日新也乐观预估，第2季营收获利可望持续成长。

中小尺寸面板经过2007年的整并，加上应用领域扩增、需求面积成长，2008年的发展已与过去有所不同，自有TFT LCD面板前段制程的业者，营收明显与STN／后段模块厂拉开距离，除了TFT LCD面板单价较高，挹注营收较为明显外，TFT面板应用成长，也明显带动TFT营收比重较高的业者业绩加温。

其中凌巨1月起开始拥有3代线前段产能，1月起大陆手机订单逐步回温，加上凌巨TFT LCD面板新导入消费性电子产品，包括MP3、MP4播放器、游戏机以及数字相机(DSC)等订单，已开始陆续出货，使得第1季整体表现不逊于2007年旺季，3月营收更创下单月历史新高。凌巨表示，未来营收仍可望逐月成长，预估第2季有机会较第1季再成长达2位数。

以液晶模块代工业务为主的中日新，则由于中尺寸产品比重大幅攀升至7成，加上代工带料的订单增加，使得3月营收较2月的历史次高再成长逾50%。中日新表示，第1季前半趁淡季将产线进行效率调整，加上中尺寸需求确实相当强劲，因此相当乐观地看待第2季业绩将持续成长。

中日新也表示，其客户结构有纯代工及代工代料两种，后者对营收挹注较为明显，实际上两者的获利都相当不错，随着客户积极催单，加上产线调整之后效率更佳，第2季获利可望较第1季有倍数以上的成长。

凌巨3月自结合并营收约为新台币14.35亿元，较2月成长47%，并较2007年同期成长49%。另外，凌巨也公布第1季自结合并营收总额为36.71亿元，较前一季成长约1成，较2007年同期则成长约58%。市场推估凌巨第1季汇损约6,000万~7,000万元，恐将侵蚀本季部份获利表现。

中日新3月合并营收为5.4亿元，较2月成长逾50%，较2007年同期则成长248%。累计前3月合并营收约为11.95亿元，较2007年同期成长283%。另外，对于外传有严重汇损问题，中日新也澄清指出，该公司初估第1季汇损约为200万元。

低价PC战火即将点然，面对劲敌宏碁挟价格、品牌通路优势来势汹汹，企图压制Eee PC，拥有雄厚研发实力的华硕积极展开布署，据通路业者透露，华硕8.9吋第2代Eee PC祭出奇袭招数，除4月下旬于香港、台北等地抢先对手逾1个月推出外，有别于对手皆采用英特尔(Intel)Atom处理器规格，另改采英特尔上一代双核心产品，在整体效能及工艺设计再拉升下，竞争力大增。

Eee PC成功令华硕跃上全球知名NB品牌行列，处理器、芯片组平台供应英特尔也看好此市场，迅速发布专属平台处理器品牌Atom将于5月出货，吸引宏碁、微星等多家业者采用，快速于6月就推出Eee PC同级产品。

眼见对手来势汹汹，华硕连忙大改原预定6月登场的第2代Eee PC时程及规格大计，据通路业者透露，由于英特尔Atom处理器产品统一5月才会出货，各厂推出时程皆为6月，经详细沙盘推演后，华硕内部认为抢得头香、与众不同才有胜出机会，因此为力阻一线品牌大厂宏碁、惠普(HP)攻势，凭借自家雄厚研发实力，遂让2代Eee PC改采其它平台规格，抢先于4月下旬登场亮相。

据了解，有别于对手群多数皆采用英特尔Atom处理器及945GSE芯片组平台规格，大家拼得是价格、营销通路布局，华硕为占取市场先机，避开同场厮杀情势，抢先于4月下旬现身的第2代Eee PC，将采用英特尔上一代双核心uLV版本处理器，极有可能为英特尔现阶段已退出主流市场，转向嵌入式PC应用的Yonah uLV双核心处理器产品，由于低价NB江山为2厂携手合作，因此取得价格也相当漂亮，预估第3代才会再采用英特尔Atom双核心处理器。

通路业者认为，华硕首代Eee PC销售盛况，几已成为低价NB代名词，向来灵活敏捷的华硕，2代Eee PC再出奇招，祭出提前登场、双核心处理器、强劲工艺设计实力、触控屏幕及内存、SSD容量再拉升等优势，采用相同平台的宏碁、微星、技嘉等业者6月才能抢进，抢食大饼难度不低，但值得注意的是，由于电池缺料阴影仍在，加上SSD等零组件成本现阶段仍无法显著下调，因此，屏幕由7吋拉升至「8.9吋」的2代Eee PC售价较首代高上一级，由新台币1.5万元起跳，力守1.8万元上下，硬是较同级产品贵上1,000~2,000元左右。

由于首代Eee PC出乎意料在香港创下8万台销售佳绩，华硕原规划将香港列为2代Eee PC首发地区，预计4月中发布，但近日因故取消，4月下旬仍以台北作为首发地点，在首代Eee PC自10月上市至2008年3月底已冲上百万台后，华硕也乐观预估，Eee PC系列全年500万台高标可望顺利达阵。

NB（笔记型计算机）电池芯缺料严重，据了解，惠普、戴尔等一线品牌大厂有意从第二季末起，大量采用高锂分子电池，可望纾解电池缺料之苦，也让NB系统业者广达（2382）、仁宝（2324）、纬创（3231）、英业达（2356）及电池组装厂新普（6121）、顺达科（3211）、加百裕（3323）同步受惠。

新普董事长宋福祥指出，品牌大厂已有意采用不同材质电池，预计第二季末出货。全球第二大笔记型计算机代工厂总经理陈瑞聪昨（7）日也表示，电池目前虽吃紧，但可望在第三季纾缓。

电池缺料影响NB产业链出货，仁宝总经理陈瑞聪预估，原本第二季出货量成长率可达15%，但受电池缺货的影响，仅成长10%。

宋福祥指出，部分品牌厂受电池芯缺料影响，有意将原本的18650规格的锂电池，改采用锂高分子电池（lithium polymer battery），已于4月收到样品，预计6月开始量产，目前高锂分子电池电池芯，主要来自大陆厂，宋福祥正在大陆洽谈此事。

据了解，一线品牌NB大厂，仅苹果采用形状为扁平的锂高分子电池，由于该种电池重量较轻，但成本较18650电池，高出40%至50%，包括惠普、戴尔、宏碁等品牌厂，大部分机种仍采用18650规格锂电池，仅少数高阶机种，采用锂高分子电池。

NB业者指出，18650电池芯的主要的主要供货商，日前频频出状况，包括新力电池回收或LGC、松下等火灾，均严重冲击品牌厂出货状况，也让品牌厂积极转向锂高分子电池，其中又以戴尔计算机最为积极。

宋福祥指出，品牌业者已经「深深感受」缺料之苦，非常积极推动采用「替代电池芯」计划；顺达科也表示，品牌厂催促采用锂高分子电池，让公司研发团队「人仰马翻」。两家电池组装业者均表示，第三季将可看到成果。

新普3月营收达23.45亿元，较上月19.67亿元成长19.22%，较去年同月16.66亿元增加40.76%，首季营收65.22亿元。较去年同期44.07亿元大幅成长48%，亦符合原财测目标。

宋福祥指出，第二季由于电池芯缺料问题，将较辛苦，但仍可望持续成长，全年预估营收300亿元，较去年成长35%，将可顺利完成。新普昨天股价涨高小拉回，收在168.5元，跌1.5 元。

顺达科3月合并营收12.96亿元，较去年同期成长40%。法人预估，顺达科第二季受苹果NB出货成长，出货仍将成长，成长幅度约10%至15%。顺达科昨天股价上扬2元，收在116元。

据彭博信息(Bloomberg)报导，全球第2大PC供货商戴尔(Dell)公司执行长Michael Dell日前表示，公司在考虑出售金融服务部门后，已接到收购报价。Dell指出，估计约6个月的时间才会完成出售事宜，不过，戴尔最后也有可能决定留下该部门，然而Dell婉拒说明，哪家企业提出报价。

据报导，戴尔的金融服务部门目前帐上借出的款项价值20亿美元，财务长Donald Carty表示，该部门协助消费者购买计算机相关产品，可提供借款让消费者购买或租用计算机，有助公司提升营收。戴尔在2007年12月，以3.06亿美元向CIT Group买回金融服务部门30%的股权，该金融机构有权资助该部门，并取得借款利息，直至2009年。

戴尔为了提振公司营收，积极削减成本，关闭计算机生产厂和计划裁撤逾10%的人力，以利在2011年前，实现节省每年30亿美元的目标。戴尔的股票在2008年已经下滑20%，再者，戴尔依赖来自美国市场的营收比重过高，逾一半以上的营收来自美国，然而美国现在经济不景气，影响企业IT支出，使得该公司营收下滑，追上劲敌全球最大PC供货商惠普(HP)又必须更加努力了。

台笔记型计算机(NB)厂纬创、英业达3月营收皆成长，尤其纬创单月营收达新台币342.69亿元，创下历史新高点，较2007年同期成长幅度达63.48%，累计首季营收853.39亿元，年增率更有65.40%表现。而英业达也摆脱下滑颓势，3月营收218.23亿元，年增率3.09%，累计首季660.23亿元，年增率更有13.49%。

2月因工作时数少与华南大雪，3月各主要NB代工厂的营运表现都回温，纬创3月营收比较2月成长41.60%，英业达的月增率则成长5.18%。

近期纬创NB订单数有回升现象，其中，戴尔(Dell)将部份NB机种从和硕手中回拨给纬创，可望挹注纬创2008年NB出货量比原定目标1,800万台还高，另外，加上惠普 (HP)、宏碁等主要客户，纬创将稳固NB代工第3地位，此外，纬创持续投资LCD TV等事业，市场十分看重纬创2008年的成长动力。

而英业达NB出货量在宏碁蓝光NB的挹注下，可望能突破1,000万台关卡，甚至上冲至1,300万台实力。英业达2007年下半受到主要客户东芝(Toshiba)的合作电池厂松下火灾影响，NB出货受到波及。

不过，近期英业达集团总裁李诗钦指出，第2季将比第1季成长超过10%，加上浦东3厂年底前投产，4厂可望2009年落成，2009年总产将有3,000万台实力，之后也会考虑赴越南设厂。

全球最大液晶电视品牌业者南韩三星近期首度来台寻找电视代工厂，积极接触冠捷、鸿海与佳世达等业者，以冠捷呼声最高；至此除了日本夏普外，全球前四大液晶电视品牌业者已全数对台释出代工订单，开启台湾液晶电视组装、面板与相关零组件业者做大市场的新契机。

三星也是台湾电视面板采购大户，去年有高达五成、约600万片电视面板，都是向台湾厂家采购，主要采购对象为友达、奇美电与华映；随三星今年持续冲高品牌液晶电视出货量，以维持全球最大品牌宝座，势必也要扩大向台湾采购面板。若冠捷中选，与冠捷有策略合作关系的奇美电获利最大。

业内人士表示，三星之前从未释出液晶电视组装代工订单，这次首度来台寻找代工伙伴，估计下单数量高达100万至200万台，属于战斗低价机种，尺寸包括26、32与40吋等液晶电视主流尺寸。

三星是全球第一大液晶电视品牌厂商，去年出货约1,300万台，今年出货目标提升至2,000万至2,200万台，几乎是去年的一倍，由于三星自有产能不足，不得不寻求台湾系统组装业者的协助。

Sony是全球第二大液晶电视品牌厂商，去年出货量超过900万台，今年目标希望达1,800万至2,000万台，以力拚第一名的三星，同样也要扩大对台湾释出液晶电视机组装订单，主要组装厂包括纬创、鸿海与佳世达等，面板采购同样来自友达与奇美电。

统计全球前五大液晶电视品牌厂，除了夏普外，三星、Sony、飞利浦与LGE等均全面对台释出液晶电视代工订单；之前，市场传出夏普也曾来台寻找代工厂，与群创、冠捷等均有接触，不过后来并未释单，目前夏普只有交给声宝代工在台湾市场销售的液晶电视订单。

业者分析，这两、三年是液晶电视成长高峰期，全球品牌大厂若不能在此时抢下20%市占率，不仅无法成为全球第一，在未来经营中也会陷入苦战；因此，三星、Sony、飞利浦与LGE等，今、明两年均大量释出低价战斗机种订单，以抢下市占率为第一目标，也开启了台湾系统组装、面板、零组件与半导体业者做大电视产业的新契机。

市调机构WitsView研究部副总张小彪表示，四月份由于PC面板需求转好，价格止跌反弹，预期涨幅约一％至二％，电视面板因为淡季需求不佳，价格仍走跌。虽然面板如预期在四月反弹，不过总体经济情况仍是影响需求最大的变量，预料第二季面板将维持小涨的走势。

十七吋监视器在十九吋宽屏幕监视器的价格竞争下，市场衰退幅度超过预期，未来十七吋面板产能仍将转往宽屏幕产品，供给面持续减少，四月价格上涨二美元，来到一百二十二美元。十九吋宽屏幕面板需求不错，市场供给吃紧，价格上调二美元，达一百二十四美元。

十九吋监视器面板因为第一季价格跌深，而主要供货商仅有彩晶和LG.D、供给有限，四月调涨了二至五美元，来到一百四十美元。二十吋宽屏幕面板因为先前价格低于十九吋面板，在替代效应之下市场需求增加，四月上涨三美元，来到一百四十美元。二十二吋宽屏幕面板价格则由于先前面板库存攀高，四月上旬价格维持在一百五十七美元，预估库存问题可望逐渐改善。

NB面板部分，三月之后下游对面板需求将逐渐增加，四月NB面板价格持平，第二季全球NB组装厂出货量预估单月成长率约二％，有利于NB面板价格在监视器面板价格反弹后走稳。

另一方面，受到淡季影响，全球电视市场终端需求不佳，尤其是四十吋以上机种。而大陆本土电视品牌手中库存仍高，加上一线电视品牌大厂零售通路价格战即将开打，预期大尺寸电视面板价格还将持续走跌。

四十七吋电视面板价格在四月上旬下跌了十五美元，均价来到七百四十五美元，四十六吋则下跌十美元，来到七百五十美元，四十二吋也调降了十美元，来到五百二十五美元。

由于夏普与三星的八代厂投产三十二吋面板，供给大幅增加，WitsView预估三十二吋价格将调降五美元，均价来到三百二十五美元。二十六吋以下的小尺寸电视面板，因为供需大致维持稳定，价格持平。

根据IDC(国际数据信息)估计，尽管2008年第1季全球大尺寸液晶面板仍处于供过于求17%的状态，但在大尺寸液晶面板总产能增加有限的情况下，面板供需预料将自第2季起转趋平衡，且下半年供需缺口亦将随下游市场需求攀升而扩大，故预期面板价格将自第2季起微幅上扬，并于第3季达到高峰。

IDC指出，2008年面板在产能供给方面，友达的7.5代线、奇美电的6代线与7.5代线、三星电子(Samsung Electronics)的2条7代线与2条8代线、LG Display的8代线均有新增产能；日本方面则仅有夏普(Sharp)的8代线增加3万片的产能；大陆的深超光电预计到第4季才会小量投产；若再考虑部分4代以及4.5代生产线转生产中小尺寸面板，整体而言，2008年面板产能增加幅度仅约25~30%(以19W面板为基础计算)，相较于市场需求仍显不足。

就需求面而言，2008年液晶电视市场的需求成长不容小觑，仍为带动液晶面板出货成长的主要引擎。然现阶段美国市场需求是否受次级房贷与美元贬值波及，以及次级房贷所衍生的金融商品，是否亦将对欧洲与其它市场需求造成冲击，而使大尺寸液晶产品之下游市场连带受到波及、需求巨幅缩减，进而造成供需反转仍有待观察。

在价格方面，IDC指出，第1季液晶监视器与笔记型计算机用面板价格下滑3~10%、液晶电视面板则在市场需求劲扬的情况下，最大跌幅亦仅达4%，部分尺寸之面板价格甚至逆势上扬1~2%。展望第2季，虽供需可望达平衡状态，但部份应用别因下游仍有库存尚未完全去化的影响，加上第2季为液晶电视需求淡季，故预期面板价格在第2季初仍难大幅扬升，但第3季起面板供需缺口可望拉大，面板价格亦可望随之攀扬。

然尽管预期面板价格将持续攀升，美元贬值相对不利于以美元报价之面板销售，再加上台币对美元升值、韩元对美元贬值等汇兑因素影响，使得相较下台湾面板厂面临较为艰巨之挑战，若未适当避险，恐将首次在产业供不应求、面板价扬的情况下，出现巨额业外损失。

2008年在历经第1季面板供过于求以及价格跌价后，PC面板在第2季面临短缺，且价格也正式起涨，但是TV面板在第2季仍受制于供过于求的现况，价格呈现小幅下挫。

就个别应用产品而言，在液晶监视器面板部分，17吋市占率由于在19W的优势价格竞争下，衰退幅度超过预期，预期未来17吋产能仍将转往宽屏幕产品，供给面持续减少，WitsView预估4月份17吋面板价格上涨2美元，来到122美元；19W需求增加，4月份市场供给吃紧，价格上调2美元，达124美元，与17吋价差仍维持在2美元，取代效应与MFM题材仍在发酵。

19吋面板由于第1季价格跌深，加上面板主要供货商仅有彩晶及LG Display，主要供货商在4月喊出价格上涨5美元的情形下，平均价格上调2美元，来到140美元；20W由于先前价格低于19吋，取代效应使得市场需求增加，在面板供给受限的情形下，价格上涨3美元，来到140美元；22W价格则由于先前面板库存攀高，在面板厂调整其销售策略后，预期库存问题将可获得改善，4月份预期上旬价格持平在157美元，部分客户已接受调涨1~2美元；24W面板16:10价格则因主要应用在中高阶多媒体娱乐机种而持平，然在下半年，24W面板16:9新产品量产后，预期将有明显的价格压力。

另一方面，受淡季因素影响，全球电视市场终端需求不佳，加上大陆本土电视品牌业者手中库存仍高，以及一线电视品牌大厂零售通路价格战即将开打，WitsView预期47吋液晶电视面板价格在4月上旬修正幅度达15美元，均价来到745美元，46吋则下跌10美元，来到750美元；42吋价格也调降10美元，来到525美元；37吋则基于与客户合作关系的考虑，策略性调降5美元，来到440美元；32吋面板价格则由于夏普(Sharp)及三星电子(Samsung Electronics)8.5代线投产32吋面板导致市场产出增加，4月价格调降5美元，均价来到325美元；26吋TN型面板价格则由于供需大致维持稳定，价格持平。

在NB面板方面，在3月之后，下游对面板需求逐渐增加，第2季全球笔记型计算机的组装厂出货量预估，单月成长率约2%，有利于笔记型计算机面板价格在监视器面板价格反弹后走稳，尽管面板厂希望在4月份释出涨价的讯息，然下游客户对于面板涨价的反弹压力颇大，基于策略面考虑，面板厂4月份价格底线希望维持持平，以争取未来合作的空间。

综合来说，4月由于PC面板需求转好，涨幅约为1~2%；TV面板受淡季需求不佳影响，价格仍走跌。由于市场对于美国次级房贷造成全球性经济成长衰退，是否会连带造成消费者购买力的下降，仍有疑虑，加上飙高的原油价格、通膨的隐忧，以及上半年本来就是传统消费性电子产品的淡季，终端通路销售状况仍然不佳，尤以液晶电视产品表现最为明显，另外，南韩乐金化学(LG Chem)工厂大火，造成电池芯短期供应出现缺口，同样将对第2季笔记型计算机市场出货造成影响，另一方面，台币陡升不利于台厂出口竞争力，将进一步侵蚀原有获利。

面板大厂奇美电（3009）昨日公布三月营收，达三百三十四亿元，创下今年以来新高，累计首季合并营收达九百二十一亿元，季营收创下历史次高，仅较去年第四季衰退一二％，符合预期，奇美电六代线在积极稼动之下，四月投片量将攀升至一万片以上。

奇美电营收表现呈现逐月升温趋势，该公司指出，三月大尺寸TFT出货量达五百九十六万三千片，较二月大幅成长一六．一％，中小尺寸面板出货量达八百三十八万二千片，也较二月大幅成长一七．六％。至于在营收方面，三月合并营收达三百三十四亿元，较二月成长九．八％。

由于首季需求不弱，因此法人圈在第四季法说会之后，就估计友达、奇美电、三星、LPL等一线面板大厂，首季营收衰退不到一五％，奇美电首季营收创下历史次高纪录，算是符合预期。根据奇美电的统计，第一季大尺寸面板出货量达一千五百六十五万片，季增率达○．八％，而第一季合并营收达九百二十一亿元，仅较去年第四季衰退一二％。

日前市场就传出奇美电前二月获利已经达一百亿元，使得市场对奇美电第一季获利颇为看好，首季影响获利变量除了汇损之外，还包括员工分红提列费用的比率，奇美电表示，员工分红费用化提列比率约一○％至一五％，预计会提列在成本、管销研费用二项。

奇美电预计本月廿九日举行第一季法说会，由于奇美电股价在三月廿七日见到波段低点，四月以来，外资缓步回补持股，至昨日为止，累计回补二万一千张以上持股。

奇美电六代线投片进度也受到市场关注，本月六代线投片量将提升至一万片以上，较三月的八千片显著提升，以奇美电认列营收的惯例，预计四月至五月就会开始认列六代线营收。