Archive - 四月 3, 2008

中国白牌手机（跟代工厂买手机，贴上自己品牌）经过一季的库存去化后，最近需求已经有明显增温迹象，加上中尺寸应用如eepc等新规格产品出货带动，中小尺寸面板厂包括凌巨（8105）、中日新〔8266〕以及胜华3月合并营收都有三成的成长，随业绩题材发烧，股价也有机会发动攻势，再涨一波。

中日新3月营收虽然有机会续创新高，拉升到四亿元以上，但首季因为生产线、产品规格调整，毛利率略降，法人预估每股税后盈余可能不到一元。

然而，中日新模块管理能力强，除友达（2409）、奇美电（3009）、华映（2475）、彩晶（6116）订单都涌向中日新外，最近也新接获群创小尺寸模块订单，法人预期第二季业绩仍将持续走高，全年获利有机会达五元以上；只是昨日股价开高走低，短线已有过热现象，建议投资人等拉回再逢低进场布局。

凌巨七成营收来自手机，其中又以中国白牌手机市场为主，今年加入华映生产线后，每月新增营收约一亿元左右，由于凌巨大陆白牌手机客户采现金付款，由凌巨观察白牌手机动向相当具有指标性。凌巨2月合并营收9.7亿元，3月份将回升到12-13亿元，预期比2月成长三成以上，由于TFT面板出货比重提升，凌巨首季毛利率反而有机会出现成长，随着中国奥运刺激白牌手机需求，凌巨预估小尺寸手机面板可能在下半年出现短缺，投信昨日进场回补凌巨3,000多张，激励凌巨股价锁住涨停。

胜华（2384）3月营收为30.42亿元，比2月成长31.97%，累计首季合并营收83.84亿元，比去年第四季衰退近二成，尽管今年触控面板接单成长，不过摩根大通调降胜华投资评等，给胜华目标价仅30元，最近胜华股价已经在27-28元附近横向盘整一段时间，后续若能随电子资金回流，突破此盘整区间，股价才有机会往上再攻。   
 

尽管业界普遍预期2008年液晶电视(LCD TV)面板供货仍将因产能新增有限而短缺，其中，32吋电视面板缺货情况将最为严重，甚至预估供货缺口将达近3成，然因面板厂夏普(Sharp)近期将8 代线转投入32吋面板生产，加上终端品牌业者为冲刺销售量能，纷强化32吋液晶电视销售，在上下游厂纷锁定32吋产品调整策略情况下，使得2008年整体面板供需变量大增。

终端业者表示，由于2008年液晶电视需求量上看1亿台，其中，32吋电视又是市场需求量最大尺寸，预估2008 年销售量将落在3,200万~3,500万台之间。虽然32吋电视面板需求量大，但因其主要在6代线生产，而6代产线同时得供应新款监视器面板如21.6 吋宽屏幕(21.6W)、18.5W等面板需求，在IT面板利润优于电视面板，加上终端需求畅旺情况下，将让2008年32吋电视面板供不应求。

不过，面板业者指出，2008年电视面板供应诡谲，由于40吋以上等级大尺寸液晶电视销售情况不佳，让面板厂近期纷开始减少40吋(含)以上尺寸电视面板生产，转而增加32吋面板产能。其中，夏普8代线量产后，为维持产能稼动率，近期已在8代在线投入32吋电视面板量产，整体32吋面板月产量由原先40万片，提高到60万片，规模与三星电子(Samsung Electronics)、友达相当。至于S-LCD近期32吋电视面板生产比重，亦有提高情况。

在终端业者方面，2008年 Sony、乐金电子(LG Electronics)、三星等电视品牌业者，为加速冲刺整体电视销售量能，加上32吋电视价格已低，又是市场需求主力，各厂拉抬32吋电视销售力道势必会提高，因此，2008年面板厂转增加32吋面板供应将成必然。

值得注意的是，若三星、Sony等业者2008年拓展32吋液晶电视市场有成，进而迫使二线电视品牌业者窜逃，将让面板供应集中在一线大厂身上，如此将使得电视面板供过于求情况减轻。

不过，若2008年二线终端品牌业者顶得住价格竞争，整体面板需求仍将大幅翻扬，面板供应缺口仍将存在，但亦有业者担心，二线品牌厂是否会过度杀价竞争，造成电视面板价格下滑过快，进而影响面板厂获利，仍值得留意。

此外，由于目前Sony 32吋面板倚重友达，三星则偏重奇美电子，台面板厂可望受惠于对一线品牌厂的经营，但仍得留意品牌业者转单给夏普效应发生。   
 

背光模块今日在面板供给吃紧消息激励下，个股股价全面走扬，盘中平均涨幅由1-3%不等。尤其是中小尺寸面板厂的中日新(8266)和即将转上柜挂牌的先益(3531)，因为群创切入三星手机面板供应链，今年出货量放大，而跟着沾光。

背光模块业者今年1、2月营收均较去年同期明显增长。大亿科 (8107)和福华 (8085)因为LED相关产品出货量放大，单计2月合并营收，即较去年同期增加了一倍。而瑞仪 (6176)和中光电 (5371)分别在笔记型计算机和液晶电视产品的出货量增加，营收也维持22-52%的稳定成长。

法人评估，今年背光模块营收平均有 20-30%以上的成长幅度。但就个别公司的成长性而言，中小型厂的业绩力道最强劲。除了过去半年多来，表现活跃的中日新、大亿科和福华之外，由于群创今日传出打进三星手机面板供应链，让近期即将由兴柜转上柜的先益，跟着受到市场青睐，今日盘中股价上扬了2%。

大、中小面板股今 (2)天进一步强劲上扬，群创(3481-TW下单)小尺寸手机面板打入三星手机面板供应链，强攻涨停关门，凌巨 (8105-TW)早盘亮灯，元太(8069-TW)一度贴近涨停，友达(2409-TW)涨幅逾4%。

群创继第1季起供应诺基亚TFT手机面板后，再传切入三星手机面板供应链，将自第2季起供货，在目前全球前5大手机厂，群创已获摩托罗拉、诺基亚与三星等3 家手机面板订单，今年手机面板业绩可望倍数成长。外资在前4个交易日连续卖超群创达2.38万张，今天群创爆量大涨，突破季线、月线等多道上档反压，再度回复多头上攻架式。

此外，更令市场注意的是，友达在外资为首的三大法人连续16天卖超近55万张后，昨天外资首度回补买超，买超4514张。在法人卖压告一段落，友达本周也逐渐摆脱破底劣势，今天大涨进一步站上季线反压。

早盘再度攻上涨停的凌巨顺利带动中小面板股涨势；凌巨自华映购入面板厂，将挹注产能及营收成长动力，法人预估凌巨今年营收可望增长50%，毛利率也将同步提升。且其成长效应将自3月起发酵，预计回到1月水平，单季营收将比第4季逆势成长。

目前各面板厂对部分监视器面板自4月份起开始涨价相当确定，并预期面板需求将由第2季起显著回升；尽管之前市场疑虑面板景气需求，及第1季汇损对获利影响，不过各家如期安排首季法说会，友达排定4月22日、华映为4月30日，态度相当正面。   
 

台股今年表现胜过其它国际主要股市，厂商向经济部工业局申请科技类股上市柜热况也高于去年。截至3月底止，已有四家厂商通过审查，经证交所审查核准后，将可挂牌上市；面板大厂友达（2409）转投资的驱动IC厂瑞鼎（3592）也在近日申请上市。

瑞鼎的科技类股申请作业仍在审查中，据瑞鼎公布的自结财报，去年营收41.48亿元，较前一年成长443.96%，税后纯益6.07亿元，更比前一年大增20.13倍，每股纯益达16.17元，超越联咏（3034）的14.02元，成为驱动IC业的每股获利王。

瑞鼎为佳世达（2352）与友达集团转投资的金鸡母，目前实收资本额4亿元，主要股东为佳世达、明基，以及友达旗下达利投资、达利贰投资、达利参创投、及康利投资，总持股达40%以上，主力产品为LCD驱动IC，友达集团占销货比重50%以上。

据了解，今年通过科技类股上市的厂商，有鸿海（2317）旗下的半导体设备厂沛鑫（3413），力晶（5346）转投资的太阳能电池厂新日光能源（3576）。

据部工业局统计，去年通过科技事业类股审查的厂商共有十家，涵盖电子信息、金属机电与民生化工产业；与2006年的二家相较，明显成长五倍，主要是受政府全力冲刺厂商上市柜家数政策的带动。

中小尺寸面板族群反映业绩成长题材，近期股价连续扬升，凌巨（8105）、中日新（8266）与元太（8069）等股，自大选之后累积涨幅均逾一成，低价位的久正光电（6167）涨幅更逼近五成。胜华（2384）率先公布三月业绩传出佳音，合并营收站回三十亿元，月增幅逾三成。 　

中小尺寸面板厂商近期掀起一波涨势，包含三月营收可望回复成长，而且不同于大尺寸TFT面板厂有外资大举调节卖压，中小尺寸厂外资法人持股比例偏低，凌巨与元太两档业绩股，自总统大选以来股价涨幅均达16％，中日新逼近14％，而久正由面额下大幅涨升47.8％，涨幅最小的胜华也有5％。 　

胜华周三率先公布三月业绩，单月合并营收三○．四二亿元，已摆脱二月低档、回到元月的业绩水平，月增率达31.97％，年增率18.74％。胜华首季合并营收八三．四八亿元，较去年第四季衰退幅度低于15％，符合公司原先预期，并且较去年同期增幅达13.84％。 　

胜华新产品将在第三季密集上市，而第二季持续为产业营运淡季，估计单季业绩至少维持首季的水平。面对今年首季新台币汇率急速升值，胜华国内的应收帐款实行全部避险，而大陆转投资公司有美元借款，受惠于人民币兑美元汇率。

【eNet硅谷动力消息】4月3日消息，据境外媒体报道，随着装载蓝光光盘驱动器的笔记本电脑的推出，宏碁公司台湾总裁Scott Lin强调了宏碁准备采取的每一步骤，即针对经济生产规模的基础目标，其中包括蓝光笔记本的具体销售目标。

宏碁公司的目标是在2008年售出2200万台笔记本电脑，其中大尺寸蓝光笔记本和低成本笔记本都是今年的生产重点。宏碁台湾总裁Lin表示，今年全球笔记本电脑的出货数量有望比去年增长30，达到1.3亿台，其中蓝光笔记本将占总出货数量的10%。

在宏碁公司调整生产计划后，四月份将出货4万台18.4英寸蓝光笔记本和7万台16英寸蓝光笔记本。关于台湾市场，该总裁称，18英寸产品为500-1000台，16英寸产品为1200台。

昨天，联想美国公司宣布将ThinkPad笔记本电脑的价格下调22%-25%，其中刚上市的“最轻薄笔记本”X300的降价力度更是超过300美元，标配版本从3225美元降至2902.5美元。

记者了解到，目前Thinkpad产品在中国内地并无类似的降价促销计划，内地两款X300的零售价仍为24999元和34999元人民币。有业内人士表示，此前，有些消费者对于X300境内外售价不同一事表示不解，造成这一情况的主要原因是美国与中国的税率不同，导致企业销售成本不同。实际上，不单单是联想在美国和中国销售的同款产品价格不同，其他电脑厂商也都一样，如苹果MacBook Air在美国的零售价为1799美元，在中国内地的零售价则为16988元人民币。

友达光电(2409)昨（二）日上午宣布新的人事布局，这是继前年之后，友达的再次人事大变动，显示友达已开始进行中长期的接班布局，以挑战全球面板龙头宝座，友达此次面更为下个五年、十年后新友达计划。

友达今日发布的新人事案包括：彭双浪升任全球业务执行副总经理，统筹信息显示器及电视显示器两大核心事业群之业务及营销。向富棋将升任全球营运执行副总经理，负责全球制造及供应链管理。另外总经理室也首次成立「LED项目室」，由资深副总经理苏峰正博士负责规划及执行。显见电视面板、LED成为友达双主流。

友达三大核心事业的新人事布局如下: 彭双浪同时兼任「电视显示器事业群」负责人，带领电视显示器事业单位，刘军廷博士负责「消费显示器事业群」。「信息显示器事业群」则由原信息显示器制造资深协理蔡国新接手，事业群组织包含桌上显示器事业单位、笔记型计算机显示器事业单位及通用显示器事业单位。

另外，原担任电视显示器制造副总经理的卢勇宏博士转任供应链总部副总经理，未来将负责全球供应链之运作及管理。

陈来助接班大势抵定

友达董事长李焜耀二年前宣布三大核心事业布局之后，组织改组，近几次减少出现在友达的法说会上，改由陈炫彬与陈来助主持，进行人才提拔与锻炼，而此次的组织变，显示，交棒给陈来助接班的大势抵定。目前积极培养第二线、第三线的主管人才。

友达立12年，一向自行培养人才。现任总经理陈来助是公司在10年前就开始培养的对象，陈来助说，以他过去个人在友达至少历练五种职务的例子，「跨领域的工作历练包括制造、业务、营销或研发等主要工作，对专业经理人来说是训练全方位思考的最佳方式，不但能更贴近外部客户的想法，也同时能洞察组织内部的需求及加速因应外在环境变革。」

执行长陈炫彬认为不断坚持组织再造及工作轮调，是企业长青的关键因素之一。友达在规划未来远景及提升竞争优势的同时，也将人才培育视为重要课题。友达同步持续落实培育高阶经营管理人才的学习机制，期望透过完整的经营力及领导力课程，为友达培训下一波的国际化经营人才。

TFT LCD面板大厂友达2日宣布新的人事布局，彭双浪升任全球业务执行副总，统筹信息显示器及电视显示器2大核心事业群，向富棋升任全球营运执行副总经理，负责全球制造及供应链管理。另外，总经理室首次成立「LED专案室」，由资深副总经理苏峰正负责规划及执行，友达这一波新人事布局4月1日正式生效。

友达总经理陈来助表示，充分授权及工作轮调，为友达不断开创新局重要策略之一，这一批透过不同职务历练出来的跨领域人才，是友达能在几年间快速成长，并通过2次大型合并及数次产业循环考验的最佳见证。

值得注意的是，友达布局LED领域正式浮上台面，新成立的「LED专案室」将由日前接下友达旗下封装厂凯鼎董事的资深副总经理苏峰正负责。事实上，包括友达、奇美集团对于LED产业均跃跃欲试，其中，友达LED以供应自家产品为主，奇美则是对外争取接单。

在友达3大核心事业群中，彭双浪将兼任「电视显示器事业群」负责人，带领电视显示器事业单位；刘军廷仍负责「消费显示器事业群」，下辖视讯显示器事业、行动装置显示器事业及其相关制造、供应链管理；「信息显示器事业群」则由原信息显示器制造资深协理蔡国新接手，包含桌上显示器、笔记型计算机(NB)显示器及通用显示器等事业单位。