Archive - 一月 30, 2008

茂德董事长陈民良29日首度松口表示，不急着与海力士 (Hynix)定下来，目前与多家DRAM 大厂都有在接触中。据业者透露，茂德态度公开大转变，主要是因为海力士于2008年下半即将转入54奈米制程，若茂德仅就66奈米制程世代与海力士签约，不仅马上要付出大笔授权金，且所获得的可能是即将退役的短命制程，相当不划算，因此，茂德希望藉由缓兵之计，直接跳过66奈米制程，就50奈米制程世代坐下来谈。

研究处评析：因与Hynix技转66nm合约仍无具体时程，公司表示将以现有70nm(亦即技转自Hynix 80nm)自行向下研发shrink版本因应，预计届时产出可较既有 70nm 上升10%，并将以该制程自行生产1Gb颗粒，并持续与技术母厂协调60nm以下技转事宜 (跳过66nm)，成本结构落后同业2季以上。至于技术母厂是否会由Hynix 转往其它DRAM厂目前仍难以断论，可能的候选人将包括日本Elpida以及美国Micron。

据路透(Reuters)报导，全球最大快闪记忆卡大厂新帝(SanDisk)于28日美股盘后公布财报，该公司2007年第4季顺利转亏为盈，财报表现超出预期水平，主要得力于行动事业部门成长强劲，尤其是手机和数码相机用快闪存储器。尽管全球经济不确定因素持续，且产业价格环境日益恶化，新帝执行长Eli Harari对2008年营收和获利成长双双看好。

新帝 2007年第4季净利达到1.058亿美元规模、每股盈余(EPS)0.45美元。营收则从2006年同期的11.6亿美元，成长7%到2007年第4季的12.5亿美元。不过，值得一提的是，2006年第4季净损3,510万美元的原因，系由于收购以色列储存大厂Msystems的支出认列所致。

若不计入购并支出、股票选择权、相关税赋效应，新帝4Q所得约每股0.69美元，高于路透综合分析师平均预估的0.62美元。毛利率相对萎缩，从2006年同期30.7%，减少至28.1%。

华尔街日报(WSJ)引述Harari表示，市场情势严峻不在话下，但4Q对新帝而言是相当好的1季。

据了解，新帝4Q来自产品所贡献的营收合计11.2亿美元，创下纪录，较2006年同期增加4%，也比3Q成长了22%。来自授权和权利金挹注的营收总额为1.28亿美元，年增率高达51% 。

在一切讲求行动、效率的时代，快闪存储器应用产品受欢迎程度与日遽增，譬如数码相机、数码音乐播放器，USB Flash Drive和手机等，但是供给过剩却导致存储器芯片价格持续下探。新帝指出，4Q每百万位元(Megabyte)的NAND Flash芯片平均售价较上1季下跌11%，较2006年同期缩水58%。合计新帝在4Q售出的百万位元比3Q成长37%，比2006年同期暴增146%。手机用的快闪存储器芯片销量达5,100万颗，创下历史新高。

总结2007全年，新帝营收合计达39亿美元，每股获利1.73美元。对于2008全年表现，财务长Judy Bruner指出2008年销售额可望成长15~25%左右。分析师们普遍预期新帝每股获利2.28美元，营收可能介于44.8亿~48.7亿美元之间。

根据彭博信息(Bloomberg)引述Bruner，新帝预估2008年第1季营收最高可达8.75亿美元，但低于分析师预期。执行长Harari认为，行动产品和海外市场有助于新帝提高2008年营收和获利成绩。

【日经BP社报道】 韩国三星SDI公司2007年联合结算显示，销售额为5万亿1490亿韩元，营业赤字为5726亿韩元。另外，07年第四季度的销售额为1万亿5290亿韩元，营业利润为2068亿韩元赤字。

虽然07年第四季度的销售额比第三季度的1万亿3232亿韩元增加了15.6％，但却比06年同期的1万亿5789亿韩元减少了3.2％。从利润方面来看，第三季度为1182亿韩元，赤字幅度进一步扩大，从06年同期的236亿韩元盈利转为赤字。

戴尔在波兰新建的一家制造工厂正式投入运营，这似乎可以看作是戴尔与惠普、宏碁、联想等PC巨头在欧洲市场厮杀的前奏。昨日，戴尔公司CEO迈克尔。戴尔在波兰宣布戴尔在欧洲的第二家工厂的正式开业。

在接受采访时，戴尔中国一位相关人士指出：“戴尔之所以在波兰设立新工厂，是因为欧洲市场需求大增。”同时，这位人士指出，戴尔的工厂设置采用的是区域制，比如戴尔在厦门的工厂主要服务中国用户，波兰这个工厂也将主要服务欧洲用户。

据悉，戴尔这家位于波兰Lodz的工厂投资2亿欧元，主要服务中欧东欧国家的客户。工厂的全面投产将把欧洲的客户的收货时间减少两天，从而进一步增加戴尔在欧洲市场的竞争力。戴尔方面表示：“这是我们在全世界设备最新和最先进的工厂，目前的员工人数有1200名。”

如今，欧洲市场已经成为PC巨头们眼中的香饽饽。在2006年，联想通过都灵冬奥委会和发布Lenovo3000进军欧洲市场。近日，联想也宣布在波兰建设工厂，加速对欧洲市场布局。近日联想在全球发布了全新的消费计算机品牌IdeaPad和IdeaCentre，从而正式进军全球消费市场。

本来在欧洲市场就有很好表现的宏碁，在2007年收购了Gateway，进一步巩固了其在欧美市场的地位，更是通过这次并购超越联想成为全球第三大PC厂商。戴尔则通过此次设立工厂，再次发力欧洲PC市场。PC巨头们的举措，使欧洲市场硝烟不断。

茂德去年第四季单季亏损幅度远低于预期，展望今年市况，董事长陈民良预期，首季悲观、下半年报价回到获利水平上，至于策略结盟伙伴，包括海力士、美光与尔必达等均有洽商，但茂德采缓兵策略慢慢找。

茂德昨（二十九）日召开法说，因单季营收远不及市场推测的九十多亿元，因此单季亏损幅度也仅四十九亿元，包含十三亿元库存跌价损失。展望今年市况，陈民良认为，今年第一季DRAM仍是悲观，首季位产出成长低于一成，第二季市况不明朗但有机会小反弹，只是第三季以后，因全球各厂缩减资本支出的效益开始发酵，市况确定能转为乐观，届时DDR2的报价也会回到获利之上。

 在Nand闪存的部分，茂德自行开发的一Gb SLC第二季样品问世，将以供应茂德在中国转投的「普天茂德」所需，至于以七○奈米生产的四Gb产品下半年有样品。

 茂德也在不增加机器设备的资本支出下，将DDR2 一Gb做一成的微缩，等于一片晶圆片可有二成的成长缩减，预估第三季样品产品，明年上半年可望大量生产，此外茂德除能自行设计生产一Gb DDR2产品外，今年七○奈米产出比重约达七五％至八○％，而全年位成长五○％。此外茂德去年实际资本支出一八．四亿美元，今年资本支出原预估八亿美元，但可能减少为六亿美元。

陈民良指出，目前DRAM产业已由激烈厮杀的「战国时代」迈入趋缓的「春秋时代」，国际大厂间缔结技术的合作关系机会势必升高，与美光是透过中间友人传递意见交流，但也有其它可能的合作对象仍在接触洽商中，另外跟海力士间也必非完全不可能继续合作，期望能在上半年完成新技术制程的洽商合作。

面对去年第 4季各大DRAM厂全面惨赔的情况，茂德(5387-TW下单) 以变相减产，将今年岁休时间拉长达10天之多，面对第 1季DRAM价格回暖，是否可望纾缓第 1季亏损压力，茂德董事长陈民良认为，第 1季看法仍偏向悲观，第2 季能见度不高，较不明朗，倒是下半年则相对乐观。

茂德今年岁休时间拉长至10天，被市场解读为变相减产、抢救市况，然后，由于岁休长、产出减少，加上折旧费用，第 1季是否能在DRAM价格回暖下，缩小亏损，答案不得而知；不过，在库存水位部分，则可望在岁修后，由现今的7-10天，缩短1周，达到2-3天，回到前年供应较吃紧的情况。

至于今年DRAM市况展望，茂德营销业务本部副总兼发言人曾邦助表示，今年PC出货成长可望增加10-12%，每台PC搭载量可望在年底达到 2.3Gb，有利于刺激DRAM需求成长40-50%；在数字电视等产品方面，对于DRAM的需求逐步增加，可望成长60-70%。

另一方面，在供给部分，今年在多数DRAM厂均有缩减资本支出计划下，今年的资本支出应较去年减少 35%；位成长率则将达50-60%；预估下半年供需情况可望回归平衡。

DRAM大厂茂德 (5387-TW下单)昨(29)日下午举行法说，受到平均销售价格大幅走跌冲击，去年第 4季亏损明显较第 3季扩大，达到 49.09亿元，每股亏损达0.73元，但由于改善生产成本结构及调整产品组合，致使亏损幅度小于预期；全年亏损达 73.22亿元，每股亏损 1.1元。

由于DRAM价格在去年第 4季大幅走跌，造成茂德第 4季亏损较第 3季的 29.17亿元再扩大，达 49.09亿元，毛利率也同步下滑到-26.6%，营业利益亏损达 35.88亿元，加上约13亿元的跌价损失，致使第 4季每股亏损达0.73元。

在资本支出方面，去年资本支出达18.4亿美元，微幅低于预估的 18.75亿美元，预估今年资本支出将达 8亿美元，其中 6亿美元主要用作扩增中科 Fab 4的产能用，预期将现有的15万片产能提升到30万片，但扩增情况得视整体DRAM市况而定，剩下的 2亿元则用于转换制程。 然而，由于茂德与Hynix(000660-KR；海力士)在70奈米以下制程的合作生变，致使茂德自行投入研发 1GbDDR2，开创国内DRAM厂自行研发 1Gb的首例，对于节省成本支出将有所帮助；在70奈米的微缩制程也可望在第3 季送样，约明年第 1季至第 2季量产。

在农历春节备货需求过一段落后，现货价也同步出现回档，512Mb eTT最新报价来到1.05美元，1Gb则落在2.17美元，守稳在整数关卡上；集邦科技表示，目前品牌颗粒与 eTT颗粒价差缩小，显示市场激情虽渐歇，但整体价格趋势仍偏向乐观。

集邦科技指出， 1月现货市场DDR2 512Mb eTT最高价达到1.17美元，最低落在0.84美元，大幅上涨 39.3%；1Gb eTT最高也来到2.33美元，与是低价的 1.72美元，涨幅达到35.5%。

在均价部分，512Mb均价达0.96美元，1Gb eTT均价则来到1.94美元，相较于去年12月的0.83美元和1.75美元，明显出现回温，涨幅分别达到15.7%和10.9%；加上台系晶圆厂将在农历春节间进行岁修，且DRAM价格落底讯号出现，同步带动现货价格走扬。

再且，上周举行法说的母子档南科 (2408-TW下单)、华亚科 (3474-TW)，以及今(29)日召开法说的茂德 (5387-TW)，对于DRAM后市也表示乐观看法，普遍认为DRAM价格将在第 1季落底，并可望 3月出现反弹。

至于合约市场部分，在目前现货价仍高出合约价达20% 以上，部分DRAM厂均有计划调高现货市场的出货比例；集邦表示，一来是因现货市场获利较高，二来则可望降低合约市场的供应，进一步拉抬合约价，预期 2月上旬的合约价变化将成观察重点。

华硕昨（廿九）日召开法说公布去年营运成绩与今年展望，去年华硕自有品牌营收为二二七○亿元，集团合并营收七二五九亿元，自结税后纯益二七四亿元，EPS七．三六元，获利结构上，去年是从主机板起家的华硕，NB业务获利首度超越主机板的一年。华硕执行长沈振来表示，今年起现金股利比重将提高至五成以上。

虽然去年第四季华硕低毛利率的非PC类DMS营收比重升高，但华硕仍受惠自有品牌成长，合并毛利率接近一○％，只略低于第三季的水平。不过，去年第四季因提列二○．五亿元分家费用、库存跌价损失以及补税费用等一次性支出，税后纯益未再延续第三季创新高的气势，仅达六四．三三亿元。

华硕预估，第一季笔记型计算机出货量一三○万台，比去年同期成长六○％，主机板出货量五五○万片，成长率约一○％到一五％，显示卡一九五万片，成长率一一％，热门商品Eee PC首季出货目标则受到电池缺料影响仅为六十五万台至七十万台。

此外在薪资成本变化上，针对法人极为关心的员工分红费用化，以及劳动合同对获利的影响，沈振来指出，由于华硕薪资低于业界水平，因此今年华硕将有调薪动作，如加计员工分红费用化影响，将对华硕获利影响一○％至一五％，而劳动合同方面，沈振来表示，大陆员工费用占营业额二％，额外薪资上升幅度不会超过一○％，对获利影响数不会超过五％。

另外，全球景气正笼罩面临衰退的阴影，沈振来表示，目前每周都与各个市场的负责人开会，现在业务端传回的订单讯息都还是相当稳健，没有看到有砍单的动作，另外目前美国营收占华硕营收比重低于一○％，华硕营收仍以欧洲（五四％）、亚太（三六％）所占的比重最高，因此就算美国出现较大的衰退，对华硕的影响也将是相对较为轻微。

华硕营销总监韩德行昨日也在华硕法说会上表示，市调单位Gartner可能将Eee PC正式列入NB项目计算，因此华硕去年第四季NB市占率将可望一举由全球第八要升到第六名。另外，一向富有创意的华硕执行长沈振来透露，除了Eee PC大卖外，今年华硕还将陆续推出E家族产品，包括电视、监视器与桌上计算机。

根据IDC去年第四季的统计，去年第四季华硕NB销售达到一五六万台，比第三季成长了二三％，市占率排名一举由第八名向上攀升一名，挤下富士通与富士通西门子，成为全球NB七哥，目前仅次于惠普、宏碁、戴尔、东芝、联想和新力等六家厂商。

根据PCWorld.com报导，笔记型计算机供货商Micro-Star International (MSI)的高阶主管表示，今(2008)年上市的笔记型计算机，极可能配备具有更多色彩的屏幕，这要感谢LED背光与Blu-ray Disc optical drive的采用；不过他认为诸如 WiMax与SSD (solid-state discs)这些新技术，在今年还不会非常普及。LED背光不仅可以创造更优异的画质，也比现有的主流背光技术CCFLs (Cold Cathode Fluorescent Lamps)更为省电。

今年将有更多笔记型计算机配备Blu-ray Disc drive；本周稍早，Gartner曾经预言Blu-ray Disc将会在新世代DVD格式竞赛中胜出，而且在今年底之前就可见分晓。目前MSI生产的笔记型计算机，有配备HD DVD drive或Blu-ray Disc drive；该公司未来很可能决定仅仅供应Blu-ray Disc。另外，今年的笔记型计算机可能会具备更优异的网络摄影机，分辨率可能达到2-megapixel。该公司认为WiMax技术今年也许会被许多笔记型计算机纳入，但不至于会带动销售量，因为这个技术还处在早期的阶段，目前只有一些大都市有这种网络。另外，省电也是今年笔记型产品的重要趋势，供货商提供具有更强续电力的电池，而且计算机内部也会采用比较环保的材料。消费者应该可以在今年的笔记型计算机产品中发现一些新技术。