Archive - 九月 24, 2007

来源：中时电子报        2007-9-24

笔记型计算机大厂仁宝（2324）及广达（2382）单月营收分别在七、八月创下历史新高，二大厂同时也看好九月到十一月的出货表现，随着NB出货迈入今年高峰，周边厂商包括电池厂的新普（6121）、顺达（3211），键盘厂的精元（2387）、群光（2385）及散热相关的建准（2421）、业强（6124）及力致（3483）等股业绩也将进入今年高峰。

进入下半年的九月返校潮之后，紧接着又是第四季全年出货旺季，NB大厂广达及仁宝不仅在第二季同步创下出货新高，同时，第三季预估也将分别有二至三成的成长力道，市场法人认为，广达及仁宝九月营收再出现同步创历史的机会颇高，下游零组件也可望受惠。

NB电池封装三大厂新普、顺达及加百裕，今年出货量全部呈现二位数成长，由于上游电池芯全球产量不足，使得今年第二季出现近几年首度调涨，近期各NB厂出货逐步反应今年旺季出货，因此，估计最快十月份将再有另一波涨价动作，包括新普及顺达科均表示，下半年NB电池绝无降价空间，厂商指出，自九月到十一月，每个月营收都有机会创历史新高。

随着NB及PC出货加温，周边零组件厂的业绩同样也将水涨船高，其中，最大的笔记型计算机键盘厂精元，八月出货首度突破三○○万片后，以目前接单情况，九月营收及出货将续创新高水平。

另外，同为键盘厂的群光，同时跨足DT及NB键盘市场，在NB和PC出货畅旺带动下，群光外围产品出货也可望同步成长，预期九月合并营收将有机会再创新高，第三季营收将较第二季成长二五％至三○％。

散热厂方面，以力致、超众及建准等股较受市场瞩目。力致第二季获利较首季呈现数倍成长，七、八月也维持高档水平，法人预估，该公司第三季营收及获利仍有实力较上季成长二成水平，全年每股税前盈余具八元实力。

业强近二个月营收也跃上历史高档区，法人估计，在NB散热模块需求成长下，今年营收可望成长二成达二三．一九亿元。

来源：赛迪网      2007-9-24

Hynix半导体公司的首席执行官金钟甲（KimJong-kap）日前表示，全球芯片市场可能会面临一个短期的回落，他呼吁中国台湾的竞争对手调整自己的产量。

据国外媒体报道称，金钟甲在一次半导体和显示技术会议上说，市场情况不像我们预期的那样好。我们的好日子已经持续3-4年了。在短期内我们的处境将非常困难，但从长期来看，对于像三星、Hynix等业界领先厂商而言，这并非坏事。

Hynix是仅次于三星的全球第二大内存芯片厂商。

金钟甲将中国台湾的竞争对手迅速增长的芯片产量认为是造成目前市场状况不佳的原因，并呼吁它们调整自己的战略。

中国台湾有世界上最大的二家合同芯片制造商━━台积电、台联电。

由于全球DRAM市场供过于求的迹象越来越明显，最近，包括高盛、瑞银（UBS）、德意志银行在内的全球投资银行下调了对三星和Hynix的评级，投资者担心它们第三季度的利润会减少。

来源：睿商在线       2007-9-24

据国外媒体报道，慧荣科技总裁兼首席执行官Wallace Kou表示，NAND闪存控制器集成电路市场九月呈现反弹，缓和了记忆型闪存的短缺，但台湾控制器供应市场的价格战仍然是一个问题。

他指出，NAND闪存的供应不再是问题，但现货价格与合同价格仍然有很大差距。苹果公司对闪存的需求已不象上月那样强劲了，而现在市场主要问题是如何维持供求平衡，Kou评论说。

Kou表示，预计慧荣科技第三季度的收入较之二季度将持平或略有上升。

业界观察家表示，由于NAND闪存市场遭到严重短缺，许多NAND闪存控制器集成电路设计实验室经历了一个暗淡的夏季。主要NAND闪存厂商使用自己的控制器，以生产自己的记忆卡，而这严重压缩了集成电路设计实验室的市场。较高峰时的发货量，许多集成电路设计实验室发货量下降高达50%，观察家指出。

尽管九月有反弹迹象，但由于第四季度记忆存储卡市场仍笼罩着不确定因素，预计NAND闪存控制器集成电路设计实验室当月的发货量和营收也仅仅是略有增长，观察家说。

同样不确定的是，主要NAND闪存制作商是否会继续他们的存储卡生产，设计师必须考虑多样化的生产设计或寻求变成供应商，观察员说。

来源：巨亨网      2007-9-24

晶圆双雄下半年接单畅旺，台积电 (2330-TW下单)已调升第 3季营收成长目标，联电 (2303-TW)基本面表现也渐入佳境。在美国次级房贷风暴影响逐渐平息，美股也逐渐回复涨升轨道后，外资买盘亦开始回补晶圆双雄，在基本面强劲支撑下，晶圆双雄股价也可望逐渐走出横盘格局。

下半年以来，包括个人计算机、通讯芯片等市场需求持续强劲，台积电12吋先进制程产能利用率已达满载荣景，公司在公布 8月营收突破 300亿元整数关卡，达300.19亿元，续创单月历史新高纪录，也同时调升第 3季营收成长率目标。

台积电原预估第3季合并营收为855-870亿元，已调升至 870-890亿元之间，毛利率及营业利益率也将由原本预期43-45%、33-35%，调整为高于先前展望的高点，幅度在 1个百分点之内，也就是毛利率约在45-46%，营业利益率可达35-36%。

联电下半年来基本面表现也是渐入佳境，7、8月连续 2个月营收维持100亿元以上，其中8月营收达104.33亿元，创近3年新高记录；整体第 3季营收可望突破300亿元，将较第2季成长2成，将创历史新高纪录。

联电亦由于先进制程产能利用率已逾 90%，成功转进90与65奈米，使得产品竞争力更为明显，法人甚至估计，联电今年与2008年的获利成长率将分别达到 10%与3%，而正成长的趋势甚至可望延续到2009年。

联电这次办理减资573.93亿元，减资比率为30.283357%，减资后股本为 1321.28亿元。联电减资后将提升投资价值，外资机构分析师纷纷看好联电减资，认为将进一步提升联电的每股盈余。外资看好联电减资后行情，这个月也大举加码，总计在近 1个月以来，外资买超高达23.82万张。联电现金减资后新股订10月9日重新上市交易。

来源：Digitimes     2007-9-24

全球第2大电子制造服务(Electronic Manufacturing Service；EMS)厂伟创力(Flextronics)首次抢攻笔记本电脑(NB)市场，买下华宇主要NB事业体，完整补强PC、服务器外所剩的NB事业，伟创力为达成全能产业巨兽的脚步往前跨步，展现EMS大厂入主NB产线趋势确定，引起市场对鸿海与全球第1大NB代工制造业广达结盟的传闻记忆再度燃起，ODM+EMS的话题瞬间变得很浓。然在目前现实环境NB代工利润保4、保5微利下，假如伟创力无法冲出经济规模，那么这项收购很可能成为伟创力尾大不掉的累赘。

回忆华宇在2006年4月订下企业改造组织重整计划，为加强集团管理和资源整合功能，由总经理制改为执行长制，曾在美国贝尔实验室、工研院电通所等研究机构及光宝集团等企业任职的苏元良担任华宇执行长暨总经理一职，迈入集团式布局。

然华宇营运体质虽然获得改善，但转投资事业发展看来还比较顺手，这次决定把经营18年的计算机本业推给伟创力，一方面看来2线NB厂不愿再撑，却也警示还在市场不具经济规模的2线NB代工产业，未来恐怕都很难再在本业营运出现高峰。

而另一方面来看，过去没有NB事业基础的伟创力跳进NB制造业，在PC、服务器、NB供应链正式齐备3角，也确立EMS厂投资NB产业的趋势，现在伟创力这么作，EMS第1强的鸿海有什么好坚持，下一步是否跟进，无论是否眼光瞄准广达，鸿海前进NB代工业的答案看来还是肯定句。

事实上，整个NB产业生态大者恒大的局面越来越确定，过去戴尔(Dell)及惠普(HP)等国际品牌NB在2001~2002年全面发动价格战抢攻全球市占率，导致所有为其代工的台湾NB制造厂，为争取订单而相互杀价求量，华宇经营体质不如广达、仁宝等1线NB代工制造厂，在无法因应国际大厂的低成本要求下，被迫和当年合作伙伴惠普分道扬镳，目前华宇更出售NB、服务器是一项省思，对1、2线NB代工业都是警讯。

伟创力过去的强项是在手持式设备，该项业务是目前该公司最大的营收来源，比重超过3成，其次才是计算机产品，比重约2成；日前以36亿美元收购竞争对手旭电(Solectron)，才使公司营收比重稍做调整，唯仍缺NB事业体，这是此次伟创力大动作收购华宇NB的关键。

然诚如全球第1大NB代工厂广达前总经理王震华所说，目前的NB代工产业环境根本是微利时代，台厂为了抢单，毛利逐渐下探至保4、保5的情形。假如代工业无法冲刺经济规模量，以目前的毛利率是无法生存的。未来伟创力必须整合其完整代工链开发更多NB订单，达到经济代工量，否则今日的收购案将成为明日的累赘。

伟创力为了扩大代工服务的完整性，不跨入NB事业往前走，很可能陷入竞争劣势。宏碁董事长王振堂说，假如不购并捷威，宏碁将被边缘化。EMS大厂伟创力不也是如此，不往前走，就被边缘化，但这一步对或错攸关企业的发展成与败，大家拭目以待。

来源：中时电子报       2007-9-24

近来惠普调节第四季代工订单，引来市场对于第四季PC旺季景气的疑虑，不过根据了解，惠普调整幅度相当微小，而且主要都集中在桌上型计算机，各PC品牌厂对于第四季下单状况仍是大幅优于去年，虽然全球最大PC市场美国饱受次级房贷威胁，但是在新兴市场需求强劲带动下，不过今年状况极佳的PC产业预料景气将一路好到年底。

几家NB代工厂包括广达、仁宝等，从第二季开始，出货就已经赶上去年旺季水平，单月NB出货屡创新高，预估第三季NB出货将比第二季成长约二成，广达八月起出货已经来到二九○万台，第四季单月出货数字有机会挑战三百万台的台湾NB代工厂出货新纪录。

至于第四季景气，业者指出，从今年反应需求表现不差来预估，第四季耶诞买气需求仍然相当强劲。

来源：中时电子报        2007-9-24

已惨淡二季的内存产业有机会起死回生吗？在供给面增加幅度过剧，需求面提振有限的前提下，目前业界态度倾向保守，预计报价仍有持续下跌的压力，包括南科与威刚都预期第四季报价仍有续跌的压力，模块大厂威刚董事长陈立白甚至大敢预测先前出现的一．二美元颗粒现货价，恐怕不会是最低价。

即将进入第三季尾声，虽然合约市场需求不差，但现货市场方面依旧低迷不振，而供给端方面，光是台湾方面，第四季南科、瑞晶与华亚均有新产能大举开出，第四季产出供给率远多过第二、三季，因此目前业界预期，第四季颗粒合约价仍有续跌压力，至于现货价部份，若大陆十一长假市场若无法及时出现强劲买气，不排除回测一美元大关。

大陆十一黄金长假即将到来，通路端买气依旧往年显著未有上扬的迹象，至于通路端与模块厂虽然库存水位甚低，却因认为DDR2报价尚未到底，通路端等待意味浓厚，至今都不愿意进行采购，因此颗粒报价确定有续跌压力。

另外，虽业内预期十月现货价有机会优于九月，但因大陆十一长假将至，通路端仍未有备货动作，加上十月份诸多颗粒厂商将未通过认证与良率不稳的颗粒以低价倒入通路市场，因此也有不少厂商对于十月现货价反弹抱持悲观看法，另外若是欧美耶诞买气，也受次级房贷风暴影响未能及时到位，则第四季现货价格恐难显著反弹。

合约市场方面，虽然先前传出HP砍单，但晶圆厂方面认为订单减少部份为桌上型计算机，第四季本以NB需求为强，因此对原先畅旺的第四季NB出货并无影响；而在DELL、HP、华硕等OEM增加第四季出货量的前提下，至今合约市场对内存的需求依旧强劲。

惟考虑合约与现货价落差太大，加上第四季南亚首座十二吋厂与瑞晶一厂都将达到三万片月产规模，另外华亚等业者开始导入七○奈米后，产出比例持续拉高，因此在供给面过度增加，需求面提振速度缓慢的前提下，第四季合约价回涨机会低。

来源：中时电子报         2007-9-24

对晶圆代工厂及封装测试厂来说，今年第三季可说是旺季很旺，营收平均季增率达一五％至二○％，但也因此市场已有法人或分析师开始对第四季旺季效应有所疑虑。

不过，根据各家半导体厂目前接单情况来看，由于今年欧美市场返校采购（back to school）需求强劲，终端业者对年底感恩节及圣诞节旺季亦多所期待，所以台积电、联电等晶圆代工厂，第四季晶圆出货仍会有五％至七％的成长率，后段封测厂营收自然也会同步成长。

春节需求期望很高

以晶圆代工厂目前接单情况来看，第四季仍是绘图芯片及芯片组的出货旺季，且市场多对明年首季的中国农历春节需求有强劲期望，所以芯片组大厂英特尔、超微、NVIDIA、硅统、威盛等，第四季的投片量仍然续增，绘图芯片双雄NVIDIA及超微则因十月或十一月有新产品将发布上市，预估投片量也有一成左右季增率。

手机及网络通讯芯片、消费性芯片则因进入传统旺季，接单有愈来愈强的趋势。以手机及通讯芯片市场为例，包括高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）、迈威尔（Marvell）、联发科等大厂，第四季对晶圆双雄的投片量，初估将较第三季增加约一五％，且应用制程已多微缩至高阶的六五奈米。消费性芯片今年则以数字相机、快闪记忆卡、数字电视及机上盒等产品为大宗，现在接单情况约较第三季增加五％至九％，但只要年底旺季销售情况不错，不排除客户将为明年中国农历春节旺季追加急单。

整体来看，晶圆代工厂第四季平均增加的产能约七％至九％，以现在接单情况来看，产能利用率可望维持与第三季相当，晶圆出货量应可较第三季增加五％至七％左右。

封测接单再上层楼

当然上游晶圆厂投片量续增，下游封测厂接单也将再上层楼，包括日月光、硅品、京元电在内的一线大厂，现在接单能见度已达十一月底，二线厂如超丰、菱生、典范等，十月前产能满载亦十分确定，其中原因包括了封测厂对高阶制程产能扩增幅度十分有限，所以订单能见度及前置时间（lead time）相对拉长许多。综合分析，封测厂第四季营收季增率应可介于七％至九％间，配合毛利率及产能利用率的提高，获利较第三季成长幅度可望大于一成。

来源：联合新闻网       2007-9-24

DRAM合约价9月下旬跌幅逾一成，导致类股价格重挫。南科（2408）在卢森堡挂牌的海外存托凭证（GDR），22日凌晨收盘重挫10.85%，日本尔必达在法兰克福挂牌的GDR也下跌5.06%，市场预料，中秋节过后的大陆黄金周补货若不够积极，DRAM股仍将持续修正。

南科GDR并非天天都有成交，通常是一个星期到十天会有一次成交纪录，但通常在GDR的成交纪录，都会是台股现货的重要参考指标。DRAM厂9月下旬合约报价在20日出炉，平均跌幅超过一成，21日晚间开盘、22日收盘的南科GDR随即重挫10.85%，收盘报价为6.33美元，预料将导致台湾普通股的伴随修正。

国际股市22日一片长红，唯独DRAM走弱，除了南科、尔必达GDR大跌，美光也逆势下跌0.46%，奇梦达的美国存托凭证（ADR）盘后也下跌了1.59%，成为科技股中最弱势的族群。

台湾DRAM股上周五几乎全盘皆墨，南科、华亚科（3474）、力晶（5346）全部收黑，茂德（5387）勉力站稳平盘价，但收盘价9.01元，早已跌破面额，也是国内四大DRAM厂中股价最低的。

集邦科技最新研究告报指出，最近现货价大幅度下跌主因仍在市场需求不振，尽管下半年为PC市场传统旺季，但许多模块厂及通路商早在第二季末就大幅拉高库存。以第二季财报数字看来，大多数模块厂商普遍都还有一个月以上的高库存水位，因此在9月PC传统旺季即将结束之际，多数厂商争相抛出库存，使得DRAM现货价格更进一步下滑。

集邦认为，虽然台系厂商12吋新建产能将于第四季陆续开出，但投片后大量产出的时间点却会落在明年第一季左右；至于韩系DRAM厂商则因8月初的三星跳电事件，部分DRAM产能转移至Flash，使得整体产业在第四季供给成长幅度有限。

来源：赛迪网       2007-9-24

9月24日消息，据外电报道，三星电子上周五（9月21日）称，它预计强劲的需求和削减成本将提高它下半年芯片业务的收入。

三星电子在为CLSA(里昂证券)公司在香港主持召开的投资者关系会议准备的一份书面文件称，该公司NAND闪存芯片的利润率大幅度增长。DRAM内存芯片的利润率正在温和增长。

三星电子预计，由于高密度音乐手机和视频MP3播放机的强劲需求，全球NAND闪存市场在明年上半年将更加有利。三星电子还预计，该公司第三季度的平板电视出货量也将强劲增长，第四季度的市场表现将更好。

三星电子称，该公司今年的液晶电视机销售量将达到1200万台，比去年增长一倍。

三星电子在7月份公布的截止到6月30日的第二季度财务报告显示，三星电子第二季度的收入为15.5亿美元，比上一年同期增长3.7%。但是，由于计算机内存芯片价格下降，三星电子第二季度的凈利润同比减少了5%。不过，三星电子表示，下半年市场的反弹将提高利润的增长。