Archive - 四月 19, 2007

联合晚报  2007.04.19  记者徐睦钧/台北报导

DRAM股法说会明起将由南科(2408)、华亚科(3474)母子档率先登场，紧接着下周一、三有力晶(5346)、茂德(5387)接棒，由于厂商预估DRAM价格将在第二季落底回温，预料法说会看法也将牵动类股走势能否脱离谷底的关键，今台股虽重挫，惟DRAM族群法说会前，表现相对抗跌，其中茂德因公布去年度拟配发1.02元现金股息，股息殖利率逾8%，有带量走扬表现。

受到第一季DRAM价格重挫逾50%的冲击，市场预估，DRAM厂的季报与去年第四季相比，应该不会太好看，只求能稳守住获利，因此，明天开始的法说会，一般也焦点放在DRAM价格能否在第二季顺利反弹回升，以及下半年的景气展望，以作为DRAM股落底的判断。

南科、华亚科明将率先公布第一季营运数字，由于第一季营收呈现逐月衰退，法人预估，两家单季的每股获利都将较原先预估的1元、1.2元来得差，惟毛利率仍维持在30%以上，首季获利无虞。

尽管本月DRAM合约价续跌10%至15%，不过，南科发言人白培霖表示，在本月续跌后，价格已跌得差不多了，需求将逐步回升，预估5月即可止跌回稳。明天法说会该公司是否维持此一乐观看法，为重要关键。

力晶、茂德也将分别在下周一、三举行法说会，力晶由于受到3月营收衰退至80亿元，单季营收下衰至300亿元以下，达289亿元，法人粗估，力晶的每股获利将不如原先预期的1元以上。

茂德今走势相对强势，受惠该公司董事会决议去年度拟配发1.02元现金股息，总计发放约66亿元现金给股东，创下历年来配发现金股息水平，以今开盘价计算，股息殖利率达8%，加上下周将召开法说会，第一季营运数与其它同业相比，略优于市场预期，使得短线股价在法说会前相对有撑，今买盘回温，法说会前展开暖身。

联合晚报   2007-04-19   记者张家豪∕台北报导

 DRAM说法行情，由南科(2408)与华亚科 (3474)明日拉开序幕，在投资人期待呼声下，摩根大通证券今日却指出，DRAM价格还没有走稳，预料第2季下跌空间约20%，建议投资人远离相关个股，特别是华亚科，净值比偏高、下档风险较大。

外资近期对于DRAM族群看法相当分歧，关键在价格止跌与否、通路库存水位是否健康，以及何时才是最好的进场时机。

花旗与摩根大通都相信价格要到第2季末才会触底，但对于库存水位的观察各说各调，前者认为，现在就可以留意进场了。摩根士丹利认为已经触底，预期还有一段时间待整理；巴黎证则看好DRAM模块。

摩根大通科技产业分析师Gokul Hariharan在最新的观察报告中认为，PC代工厂目前没有补货的迹象，因为业者手上握有相当的存货，至少要花一个季度的时间消化。在这个情况下，第2季512MB价格会掉到2美元，换言之，跌幅约20%。不仅如此，因为供给增长力道仍强，担心下半年复苏会令人失望。

力晶 (5346)和华亚科获利预期偏高，Gokul Hariharan认为，价格若跌跌不休，获利有下修风险。华亚科因净值比达1.5倍，已列在摩根大通亚太科技类股的「卖出」名单，力晶股价处于合理区间，下档空间有限。不过，仍建议短线远离DRAM族群。

联合晚报  2007.04.19  记者张家豪/台北报导

DRAM说法行情，由南科(2408)与华亚科(3474)明日拉开序幕，在投资人期待呼声下，摩根大通证券今日却指出，DRAM价格还没有走稳，预料第2季下跌空间约20%，建议投资人远离相关个股，特别是华亚科，净值比偏高、下档风险较大。

外资近期对于DRAM族群看法相当分歧，关键在价格止跌与否、通路库存水位是否健康，以及何时才是最好的进场时机。

花旗与摩根大通都相信价格要到第2季末才会触底，但对于库存水位的观察各说各调，前者认为，现在就可以留意进场了。摩根士丹利认为已经触底，预期还有一段时间待整理；巴黎证则看好DRAM模块。

摩根大通科技产业分析师Gokul Hari-haran在最新的观察报告中认为，PC代工厂目前没有补货的迹象，因为业者手上握有相当的存货，至少要花一个季度的时间消化。在这个情况下，第2季512MB价格会掉到2美元，换言之，跌幅约20%。不仅如此，因为供给增长力道仍强，担心下半年复苏会令人失望。

力晶(5346)和华亚科获利预期偏高，Gokul Hariharan认为，价格若跌跌不休，获利有下修风险。华亚科因净值比达1.5倍，已列在摩根大通亚太科技类股的「卖出」名单，力晶股价处于合理区间，下档空间有限。不过，仍建议短线远离DRAM族群。

工商时报 2007.04.19　李纯君/台北报导

拜需求触底反弹之赐，NAND闪存报价顺利在三月回温，而依据NAND Flash控制IC大厂群联总经理潘健成估算，四、五月的NAND闪存需求仍很强劲，并预期此股反弹力道会延续下去，至于电子业五穷六绝的传统淡季问题，在此一产业上将不明显，第三季传统旺季效应市况也甚可期待。

在供给过剩加上需求不振的情况下，今年前二月NAND闪存报价跌幅高达六成，而到了三月份，因制造商先前将产能转换成生产DRAM，导致供给面减少外，需求部份因终端产品对内存容量需求的提升，加上iPhone以及Vista的「Ready Boost」等新产品与功能即将问世所带动来的备货效应，都刺激市场需求大开，此举让价格不再走跌，并顺利在三月中强力反弹。

而从近期的市场可见度来看，潘健成认为，下半年起诸多NAND闪存制造商开始进入五○奈米的制程转换世代，届时业者能否顺利克服良率的瓶颈，将会牵动后续市场的供给面，而群联可支持五○奈米制程的控制芯片已就位，五月能开始出货。

NAND的长线走势方面，潘健成认为，因制程微缩能带入成本效应，因此长期来看，报价走势应该是看跌的，平均每年的跌价幅度约五至六成，今年应该也不例外，但这都是健康与合理的。

群联首季USB Flash控制芯片出货一千八百多万颗、记忆卡控制芯片出货一千五百多万颗，总出货量约三千三百九十万颗，较去年第四季出货高峰的三千六百万颗略为下滑。至于群联首季营运绩效，因NAND闪存报价前二月大跌，因此拖累单季毛利率由去年第四季的近十四％，跌至一成以下，单季获利二．九三亿元，每股税前获利四元。

赛迪网  2007.04.19

4月19日消息，据国外媒体报道，英特尔日前表示，其所开发的相变随机存取内存（PRAM）有潜力取代当前的DRAM（动态随机存取内存）。

在日前于北京召开的“英特尔信息技术峰会（IDF）”上，英特尔首席技术官Justin Rattner展示了新型PRAM内存，并表示，PRAM有潜力取代当前的DRAM。

Rattner还称，英特尔开发PRAM已经有十年的历史了。据悉，PRAM是一种非易失性的内存产品，它集DRAM内存的高速存取，以及闪存在关闭电源后保留数据的特性为一体，因此被业界视为未来DRAM和闪存的替代品。

据英特尔称，PRAM的读写速度相当于闪存的1000多倍，而能耗只有当前闪存的1/2。目前，英特尔与意法半导体携手开发这种PRAM产品。(c001)

2007.04.19 工商时报  彭暄贻/台北报导　

集邦科技表示，美国苹果公司宣布推出时期达五年半的iPod，累绩销售数字突破一亿台大关，这样速度对于任何一个生产消费性电子商品的厂商来说都是很惊人的纪录；预定今年六月推出iPhone和下半年iPod例行性的升级款式推出时，可望对NAND Flash市场产生正向推升影响。

法人指出，Flash价格已于三月止跌反弹，DRAM价格亦可望于五月触底，现为DRAM族群布局良机。威刚四月营收约下滑五％至一○％，第二季营收预估将成长约二○％，单季EPS二．○七元；创见四月因工作天数下滑，营收下滑约一○％，第二季营收预估将成长二五％，EPS二．四元。

 iPod nano第一代推出时共有1、2、4GB三种储存容量。二○○六年九月苹果发表第二代的iPod nano和shuffle，两个机种的容量都有往上提升，nano的容量变成2、4、8GB三种等级，shuffle则只剩下1GB的容量；如今，伴随新产品持续推出，有助激励NAND FLASH需求浮现，支撑稳健行情发展。

今年大陆市场布局斩获丰富，第一季大陆业绩比去年同期成长十倍之多，营收比重提高达一○％，加上亚太、欧美等市场业绩均有倍数提升，使得第一季营运淡季不淡，营收频创新高，获利得以高档不坠。

除了大陆市场、FLASH销售告捷外，创见积极耕耘的DRAM OEM市场也有收获，营收比重也提高达一○％。第二季在品牌、OEM双轨策略持续发挥下；法人推估四月份营收可望维持三十亿元的次高记录，单季营收上看百亿元，比去年同期成长八○％之多。下半年旺季需求浮现，全年毛利率上看一一％、一二％无虞。

工商时报  2007.04.19  黄邦/台北报导　

群联电子（8299）总经理潘健成在昨天法说会上表示，第二季获利可以乐观期待，第三季多家知名客户在控制IC的布局都将开花结果，估计月出货量将达二千万颗以上，为目前的一倍以上；另外，透过私募引进国际大厂策略联盟的案子，目前也已「谈定了」。

营运成绩与NAND Flash波动息息相关的群联，今年前二月虽受NAND Flash暴跌六○％冲击，但三月份NAND Flash行情翻红，毛利率回升至一三．九％，单月每股税前盈余达二．五元。首季营收四十一亿二千三百万元，成长率为一二四．七％，税前盈余二亿九千二百万元，成长率也高达九五．三％，每股税前盈余达四．○三元。

对于后市，潘健成说，NAND Flash四、五月状况都相当好，该公司几个大姆哥客户订单也相当热络，即使营收成长幅度不明显，但订单质量却不错，估计获利会有亮丽成绩，而在度过六、七月淡季后，八到十月份进入传统旺季，NAND Flash会是另一波高峰。

群联今年前二月包括大姆哥、记忆卡等所有控制IC合计出货量约一千二百余万颗，三月份单月冲到约一千万颗。潘健成指出，该公司控制IC产品的布局效益将陆续显现，包括取得某知名品牌MP3订单、欧洲一线通路商的大姆哥产品也将在六月份大量出货，五○奈米记忆卡产品经陆续认证完成，下半年预期会有数倍高成长，加上嵌入式解决方案等，估计第三季以后，控制IC单月总出货量将超过二千万颗；虽然IC并非群联主要业绩来源，却是带动业绩与获利的极重要的力量。

群联去年通过以私募方式「分批」办理一亿三千五百万元增资，首家参与私募的对象为原法人大股东日本东芝（Toshiba），在东芝以每股一二○．五元认了二千张后，第二批引进的对象亦受瞩目。潘健成说，目前对象已谈妥，不过要资金到位才能公开。

工商时报 2007.04.19　涂志豪/台北报导

三大晶圆代工厂台积电、联电、特许等，去年下半年就开始在六五奈米制程上互争订单，但随着上游客户订单陆续释出，六五奈米技术竞赛已渐渐分出高下。台积电在高通（Qualcomm）、NVIDIA等订单挹注下，外资预估六五奈米占营收比重，可望由首季的一％提升至第三季的五％；联电新加坡厂本月可望完成德仪认证，但订单成长力道和缓；特许虽获微软及超微的六五奈米绝缘层上覆硅（SOI）订单，但一般CMOS制程六五奈米订单恐要等到年底才量产。

去年全球晶圆代工厂均投入庞大资源，加快六五奈米制程研发及量产速度，虽然去年下半年看来，各家业者技术差距已缩短至一个季度，不过随着上游客户订单在今年三月后陆续释出，台积电已远远抛开联电、特许等竞争对手，再度将技术差距拉长至半年左右。

目前台积电六五奈米主要客户，包括手机芯片供货商高通、德仪、飞思卡尔（Freescale），网通芯片供货商博通（Broadcom）及Altera，及绘图芯片双雄NVIDIA及AMD-ATI等。台积电今年第三季六五奈米占营收比重可望拉高至五％，与首季一％比重相较，订单成长力道可说十分强劲。

联电目前六五奈米最大客户为赛灵思（Xilinx），但赛灵思高阶制程亦选定了日本东芝为另一代工伙伴，预计在东芝的积极抢单压力下，联电今年并无法通吃赛灵思的六五奈米订单。再者，联电新加坡厂本月可望完成另一大客户德仪的六五奈米二次认证工程，并开始小量试产，但因订单增量速度及幅度十分和缓，全年来看对营收挹注幅度不算太大，也难怪联电董事长胡国强会在年初法说会时表示，六五奈米要对营收有明显贡献得等到今年底或明年。

新加坡特许半导体与IBM策略联盟后，微软及超微的六五奈米订单也在本季回流，但多为中央处理器SOI制程，市场主流的CMOS制程则仍处于认证阶段。特许在晶圆代工市场中的定位是第二来源（second source），订单要见到明显的增量，多半是台积电及联电产能趋于满载时才会发生，所以在预期台积电、联电今年十二吋厂及九○奈米以下产能，要等到第三季后才会吃紧的情况下，特许六五奈米CMOS制程可能得等到年底才会真正导入量产。

经济日报  2007.04.19  记者何易霖／台北报导

 NAND Flash控制IC大厂群联（8299）总经理潘健成昨（18）日表示，NAND Flash价格3月中旬开始反弹后，近期市况依旧火热，预期4、5月间，整个市场仍会相当不错，今年NAND Flash产业应该不会发生「五穷六绝」的状况。

NAND Flash族群法说会，昨天由群联打头阵，由于本土内存龙头厂威刚（3260）在募资缄默期，不举行法说会，使得群联的法说会更受市场瞩目。群联公布首季财报，营收41.2亿元，年增率125%，税前盈余2.9亿元，年增率97%，每股税前盈余约4元。群联昨天股价上涨17元，收在315元。

潘健成表示，去年NAND Flash价格首度在第四季出现滑落，且延续到今年前二月，尤其单今年1、2月，跌幅便高达六成，3月中起价格出现反弹，目前看来，反弹力道仍会持续一阵子。

潘健成指出，这波NAND Flash价格飙涨的原因，除了因芯片制造商先前将产能转换成利润较好的DRAM外，终端产品对NAND Flash容量的提升，也是主因，加上iPhone以及Vista 的「Ready Boost」等新产品与功能即将问世所带动的备货效应，都刺激市场需求大开，价格欲跌不易。

潘健成预期，4、5月的NAND Flash市况仍将持续维持荣景，电子业「五穷六绝」的效应不会出现在NAND Flash产业上，第三季起是传统旺季，整体市况应该也会维持一定水平，加上下半年起制造商制程转换，生产良率瓶颈是否能顺利克服，都会成为往后供给面短缺的变量。

潘健成指出，今年NAND Flash将进入50奈米世代，群联已配合芯片制造商提早备战，已完成可支持各芯片厂50奈米制程产品的控制芯片，5月就能开始出货，抢得市场商机。

对于价格走势，潘健成认为，由于制程微缩所带来的成本效益，NAND Flash价格长期仍是看跌，以每年跌价五至六成的速度向下修正，今年的状况也不例外，不过，只要不是短期的暴跌，都是健康与合理的，且芯片价格跌价，终端产品售价也将同步下修，有助市场推广。

2300科技网  2007/4/19

做为数字家电等产品储存控制软件用途的NOR Flash主力产品之合约价将于第二季出现暌违两来之下跌，约自2005年春季以来持稳的价格终告崩盘。究其原因，主要乃厂商价格竞争激烈，加上买方要求降价态度强烈所致。目前以NOR Flash的最大厂美国Spansion为首，出现亏损的厂商众多，价格下降将对业者之营运造成更大的压力。

NOR Flash的合约价大致为每三个月由半导体厂商与家电、手机厂商等买家进行交涉。针对海外市场之低价行动电话、数字相机用32Mb产品第二季价格为一颗180-200日圆，较第一季之平均价下跌40日圆。打印机、DVD播放机等产品使用，应用较广之16Mb亦下跌10日圆，每颗价格成为110-130日圆。

除大幅成长之行动电话用产品，较去年同期出现需求趋缓现象外，为争夺市占率，大厂之外，台湾厂商等亦展开价格攻势，导致价格的崩盘。另一方面，买方亦以生产产品销售价格下滑等理由，要求降价，NOR Flash厂商虽以亏损为由拒绝，但由于价格已长时间维持稳定状况，最终不得不降价以对。虽然有些厂商预估今年秋季开始将出现北京奥运需求订单，但短期内价格仍难脱下跌走势。