Archive - 九月 2006

来源：http://china.dramexchange.com/Community/forums/thread/4057.aspx

DRAM股力晶(5346)、南科(2408)、华亚科(3474)今天表现抗跌，受惠本月份即将退出，市场预期单月营收都有写新高机会，以及南韩三星、海力士近日发表看好10月份DRAM价格表现题材，短线逢低布局买盘进场。

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.613114.139.1.1.html

■ 记者徐睦钧/台北报导

DRAM股力晶(5346)、南科(2408)、华亚科(3474)今天表现抗跌，受惠本月份即将退出，市场预期单月营收都有写新高机会，以及南韩三星、海力士近日发表看好10月份DRAM价格表现题材，短线逢低布局买盘进场。

DRAM价格本月行情维持高档，在笔记型计算机市场需求旺的带动下，使得DRAM厂的营收也将顺利再写高峰，而10月份，在海力士预测，DRAM价格当前的涨势将维持至10月背书之下，10月营收仍有成长空间。

力晶本月营收最被市场看好，以上月的成长幅度，法人保守预估，单月可上看90亿元，当前甚至有人喊出第四季单月营收将破百亿元的规模，持续改写新高难度不高，以此营收表现，法人也对该公司本季的季报相当有信心，除了毛利率预估可大幅攀升至35%以上，获利也有望创下历史纪录，近期包含德意志、瑞银等外资券商，仍持续调升评等，看好度不减。

南科本季以来供货吃紧，本月营收公司方面也有信心再写历史新高，市场上更有人预估，该公司单月将逾70亿元，仍持续稳定成长之中。南科指出，当前DDR2、DDR1的供货仍吃紧，9月下旬已调高DRAM合约价，订单能见度也扩展至11月份，因此对于第四季的营运表现，还是颇具信心。

华亚科本月份90奈米制程转换回复正常水准，预估11月起的产出，将可全部转至90奈米，出货量提升，华亚科当前已计画兴建二厂，以因应未来市场需求，短线在台塑集团股南电的护盘买盘支撑下，股价将可加速赶底。

【2006/09/29 联合晚报】

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.613115.139.1.1.html

【搜狐IT消息】现代半导体周五表示，现代-意法半导体有限公司在无锡的300毫米工厂将于10月10日投产。现代-意法半导体是现代半导体和意法半导体2004年建立的合资企业，公司成立时曾表示，300毫米工厂将在2006年年底投产。

现代半导体发言人表示，预计今年年底前的月产量为18000个300毫米晶圆，包括DRAM内存和NAND闪存。无锡工厂的总投资据称超过了20亿美元，按照股份比例，现代半导体承担67%，意法半导体承担33%。该工厂一条200毫米晶圆生产线已经在七月开始大规模生产，月产量为五万个晶圆。

但是工厂的投产时机不太好，中国半导体工厂和半导体设备的开支低于预期。现代半导体也在美国进行扩张，俄勒冈州州长最近称赞现代半导体在该州投资2.5亿美元建厂的计划。

来源：http://china.dramexchange.com/Community/forums/thread/4049.aspx

近几年来，芯片制造项目在中国遍地开花，尽管少有“结果”。对于热情高涨的投机者、投资者和各地政府来说，中芯国际的“一夜成功”，提供了故事范本和想象空间。一个芯片制造项目要获得成功，到底需要哪些条件？中芯国际总裁兼CEO张汝京博士日前接受了《国际电子商情》记者采访，指出了芯片制造业的几大成功要素。借助这些要素，我们就可以更好识别某些“来路不明”项目的含金量。张汝京还介绍了中芯国际在90纳米和65纳米工艺上的最新进展。

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.611829.139.1.1.html

2006.09.29　 中国时报
张志荣/台北报导

内存市场果然是台积电(2330)的新蓝海！继花旗环球证券看好台积电在NAND Flash领域的发展潜力后，港商里昂证券亚洲科技产业研究部主管郑名凯昨（二十八）日对台积电与NOR Flash大厂飞索（Spansion）的合作关系抱以高度期望，由于NOR Flash市场规模约为八十三亿美元，预估明年下半年应可吃下台积电四％的营收。

这阵子环绕在晶圆代工产业的主题有两个：一是国际私募基金频频向半导体业者抛媚眼，致使国际整合组件大厂（IDM）转型fab-lite、强化委外代工比重；二是台积电积极扩展逻辑以外的产品领域，强攻内存市场。

内存产品近期之所以这么热门，与台积电产品组合微调有关；港商德意志证券半导体分析师陈政隆指出，飞索的订单均交由台积电八吋厂生产，这阵子台积电八吋产能已不若上半年那么紧俏，过去需要两个月才拿得到产品，现在不需等那么久，与飞索合作关系遂更紧密。

为了产品多元化，台积电扩大在内存市场生产规模已是外资圈共识，花旗环球证券亚太区半导体首席分析师陆行之甚至预估，到了二○○八年，内存产品占营收比重将达一○％至一五％，其中以NAND Flash成长幅度为最。

不过，郑名凯认为不要忽略NOR Flash的成长爆发力，尤其是飞索与台积电的紧密关系，在IDM大幅调降资本支出之际，增加委外代工比重已是既定趋势，而NOR Flash八十三亿美元的市场规模，在内存产业排名第三，仅次于DRAM的三○六亿美元以及NAND Flash的一四五亿美元。

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.611830.139.1.1.html

2006.09.29　 工商时报
涂志豪/台北报导

上海晶圆代工厂中芯国际无惧晶圆代工市场产能过剩疑虑，在大陆兴建十二吋厂动作已经加速，除了北京十二吋厂持续扩产外，上海十二吋厂已完成厂房兴建，年底就会开始装机，明年上半年以五千片月产能开始投片量产，至于基于湖北省政府资金及中芯技术成立的第三座「名义上」的十二吋厂「武汉新芯集成电路制造公司」，最快明年底就会开始量产。届时中芯将拥有三座十二吋厂，十二吋产能会大于特许及联电。

目前晶圆代工市场正受到上游客户进行库存调整的问题，第三季营运没有旺季应有表现，第四季看起来也只比第三季好一点。就在台积电、联电、特许等前三大晶圆代工厂，开始放缓扩产计划之际，中芯在大陆扩产动作却持续加速中，预估明年底就会有三座十二吋厂投入量产。

中芯目前在上海拥有三座八吋厂，在天津拥有一座八吋厂，未来四川成都也有一座「名义上」的八吋厂加入，五座八吋厂可为中芯带来每月逾十五万片产能。至于十二吋厂兴建上，中芯动作更是积极，北京十二吋厂目前月产能已达一万八千片左右，年底会超过二万片，上海十二吋厂年底将开始装机，明年中前会以五千片月产能投片，武汉十二吋厂已动工三个月，最快明年底会以四千片至六千片月产能量产。

据设备业者指出，以中芯扩产的速度来计算，明年底北京十二吋厂月产能可达三万五千片以上，上海厂理论上也会达二万片规模，加计武汉厂四千片至六千片产能，届时中芯十二吋厂月产能将近六万片规模。然若比较台积电、联电、特许等的扩产动作，中芯明年底十二吋产能就会大于联电及特许。

台积电虽然还没公布明年的资本支出计划，不过设备业者指出，台积电希望把南科十二吋厂Fab14兴建成聚合型的极大晶圆厂（Giga Fab），完工后月产能合计会超过八万片，藉此降低生产成本及提高毛利率。以台积电的客户群及技术能力来看，Fab14将成为台湾最大的十二吋厂区（cluster）。

中芯虽然加速十二吋厂的扩建，不过在先进制程技术上，却还是落后其它三家晶圆代工厂，以九○奈米为例，中芯第二季才刚获得客户认证开始投片，但其它三家早已全数量产约二个季度，至于六五奈米部份，台积电、联电、特许等明年首季就开始量产，中芯却要等到明年中旬。

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.611871.139.1.1.html

2006.09.29　 工商时报
涂志豪

中芯国际加速在大陆十二吋厂的兴建，市场预估明年底就会有三座十二吋厂投入量产，月产能合计可达六万片，如此庞大的十二吋产能，中芯本身的逻辑制程进度却跟不太上，因此中芯近二年来积极布局的内存生产链，就成为其养大十二吋厂的最大利器。

中芯当年在北京兴建第一座十二吋厂时，整个市场均认为中芯没有办法与台积电、联电等一线大厂相互竞争，而今事实亦证明如此。台积电及联电在去年底就开始在十二吋厂中，接单量产九○奈米逻辑组件产品，而中芯第二季才刚完成大客户德仪的九○奈米制程认证，二个季度的技术差距，中芯兴建十二吋厂若只能来做逻辑组件代工，的确有产能填不满的问题。

正因此，中芯总裁张汝京去年以来，就开始思考十二吋厂要做什么产品，当然填产能最好的武器，就是DRAM或闪存等标准型产品。所以中芯这几年来不断与国际内存大厂间进行技转及代工合作，现在取得了奇梦达（Qimonda）及尔必达（Elpida）九○奈米技术，北京十二吋厂也因为大厂代工DRAM，产能利用率现在维持满载。

至于中芯上海十二吋厂年底装机，中芯向以色列业者Saifun取得的NROM闪存技术，所以上海十二吋厂将会用来投产NAND闪存产品。中芯第四季就开始以九○奈米量产二Gb NAND芯片，未来有十二吋厂产能加入，中芯可望在为大陆市场中最主要的NAND芯片供货商之一。

至于中芯与武汉市府合资的十二吋厂「武汉新芯集成电路制造公司」，明年底虽然才以数千片量产，但中芯有了内存的技转，不论是要自己投入生产NAND芯片，还是为奇梦达或尔必达代工DRAM，都是进可攻、退可守。

由于NOR技术已由九○奈米跨入六五奈米，飞索亦计划于二○○八年跨入四五奈米世代，现有二座八吋厂产能已经无法有效运用，因此昨日宣布以一亿五千万美元价格，将JV1及JV2回售予富士通。

分析师认为，飞索处份二座八吋厂后，本身自有三座十二吋厂其实并不能满足其实质需求，所以未来除了扩大自有晶圆厂产能外，也会大幅提高委外代工比重，而以八吋厂及十二吋厂为飞索代工的台积电，将负责最大的量产任务。以目前飞索委由台积电代工的投片量不断提高的情况来看，台积电明年营运表现将会有很稳定的成长空间，南科十二吋厂Fab14的扩产计划将会持续下去。

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.611872.139.1.1.html

■ 记者何易霖／台北报导

南科（2408）上修12吋厂产能，将第一阶段月产能配置由原规划2.4万片调高至3万片。配合资金需求，在完成50亿元公司债发行后，预定11月再发行80亿到100亿元的国内可转换公司债，以利支应明年资本支出。

国内外DRAM厂为筹措12吋厂建厂资金，今年陆续进行大规模募资，包括华亚科（3474）、华邦电（2342）、茂德（5387）、奇梦达（Qimonda）等，至少从国际资本市场募得近30亿美元资金。南科募资脚步较晚，上个月董事会通过发行100亿元公司债，日前已完成发行50亿元公司债。

南科自有12吋厂预定明年量产，南科原规划，完成发行100亿元公司债后，第四季还打算再发行海外存托凭证（GDR）。不过，南科主管表示，由于近期公司股价走势偏低，并非发行GDR好时机，因而决定改采发行国内可转债因应。

南科主管指出，这次国内可转债约在11月发行，额度约在80亿到100亿元左右，发行价格预定溢价20%到30%，另一笔50亿元公司债有将在下个月发行。南科预估，透过发行公司债与可转债后，加计折旧及营运现金流入，年底时，南科手中掌握现金接近600亿元。

南科表示，由于DRAM前景看好，南科决定提高自有12吋厂产能，第一阶段月产能规划由原2.4万片增至3万片。12吋厂预计明年中开始装机，采70奈米制程，2008年中可达最大月产能6.2万片。南科股价昨天下跌0.6元，收21.7元。

南科表示，今年因无自有12吋厂资金需求，全年资本支出约40亿元，明年12吋厂量产，资金需求量大增，估计资本支出将达600亿元左右。完成近期的两次募资后，手中现金足供明年资本支出需求，因而暂时不会办理发行GDR。

【2006/09/29 经济日报】

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.611873.139.1.1.html

■ 记者周志恒／台北报导

某科技市调机构指出，第三季全球半导体过剩库存金额将由上季39亿美元降至28亿美元，修正幅度达28.2%。这项讯息透露，半导体厂库存压力逐渐减缓，台积电（2330）、日月光（2311）、硅品（2325）等半导体大厂营运有机会逐渐恢复成长。

该市调机构虽预期第三季半导体库存金额可降至28亿美元，但与首季11亿美元相较，仍高出甚多。也透露部分半导体业者仍得持续调库存，这也与台积电认为库存调整尚须持续「一阵子」的说法相吻合。

受英特尔库存过高的影响，第二季全球电子供应链的半导体过剩库存金额由首季11亿美元暴增至39亿美元。包括台积电、硅品等相继于第二季法说中对外发布这项警讯、并下修第三季营运展望。不过，经过一季的库存调整，库存压力问题正逐渐减缓。

半导体业者指出，半导体业中，以封测业库存去化最为明显，包括日月光、硅品8月营收已领先创历史新高，市场预期9月营收有机会再创新高。硅品第三季营收可望成长近9%，远高于内3%到5%的预期。业界指出，封测业景气向来领先晶圆代工一至三个月，封测厂目前订单逐步回笼，意味晶圆代工库存调整尾声不远。

半导体设备商目前对库存问题乐观看待，并预期第四季中旬景气有机会回温。设备商指出，下半年市场需求比预期强劲，PC芯片库存水位已降至正常水平以下，只要手机芯片市场库存水位再降低，景气有机会回到向上复苏循环期，配合明年首季VISTA上市，及大陆农历春节需求带动之下，明年半导体景气不会太差。

外资野村证券日前也针库存问题发表看法表示，晶圆代工厂也在明年第一季回归稳定，现阶段库存应已达到尾声；不过，瑞银证券却认为，半导体库存调整要到明年第一季，景气第二季才会好转。

该市调机构认为，如果返校需求符合预期的话，第三季半导体过剩库存金额可望减少28.2%到28亿美元。但也提出警告，认为如果终端销售状况不佳，第三季半导体过剩库存金额仍可能不减反增。

【2006/09/29 经济日报】

本文引自博客论坛http://bbs.bokee.com/Thread.1.611874.139.1.1.html

■ 记者周志恒／台北报导
512Mb DDRII第三季价格保持6美元以上高档，力晶（5346）、茂德（5387）宣称毛利率超越35%，创下一年来新高。法人普遍预估，力晶第三季每股盈余将超过1元，茂德也有0.8元左右水平。

根据业界估计，因DRAM现货居高档，力晶9月营收上看100亿元，第三季营收将达250亿元规模，较第二季的18.8 亿元，大幅成长33%，毛利率则上看35%至40%；茂德9月营收约66亿到70亿元，第三季营收约179亿元，较第二季的11**亿元，大幅成长53%，整体毛利率也有35%以上水平。

国内DRAM厂目前普遍对第四季景气持乐观态度。茂德董事长陈民良认为，第四季DRAM行情应有机会维持高档。模块大厂威刚（3260）认为后势需求仍强，6美元将是合理价位，价格应有一定支撑力道。

不过，集邦科技报告指出，DDRII现货价格因通路商获利了结，价格出现回文件，但因下值产业旺季，预期DDRII现货价格6美元价位，仍具支撑力道。

【2006/09/29 经济日报】